近期市场反弹，前期遭受巨大损失的投资者，是趁反弹赎回，还是等一波？

　　对于市场，我们认为大小非解禁新规及印花税调整两个政策先后出台，表明了政府对股票市场的呵护和关心，政府救市意图明显。但市场中长期趋势仍然由经济基本面决定，目前通货膨胀居高不下，而一季度GDP增速下滑，滞胀迹象明显，上市公司业绩不如2007年，宏观调控对市场构成利空。另外，红筹回归、创业板设立、大小非减持、新股等对资金面构成压力，目前出台的两个政策无法彻底改变这种压力。虽然由于前期股市的暴跌使得A股市场的估值压力大大减小，但估值水平也仅是接近其他市场而已，因此后市存在一定的上涨空间，但空间有限。2008年注定是震荡整理的一年，股指波动幅度会加大，板块轮动下的局部机会强于市场整体机会。

　　在这种震荡整理的状态下，基金之间会出现分化。如华夏大盘、博时主题等"市场型"基金，由于对市场趋势有敏锐的嗅觉，因此仍能保持较好的收益情况，但一些"研究型"基金则出现大幅的缩水。另外，股市的波动对于不同类型的基金影响程度不同，保本型、型基金所受的冲击较小。

　　因此，如果投资者目前手中持有的是追求灵活配置的"市场型"基金，或者是保本型、固定收益型基金的话，可以长期持有，毕竟基金本来就是一个长期投资的产品，而如果目前手中持有的是仓位比较重的"研究型"基金，可以趁这次反弹机会减持。

　　另外，随着融资融券业务、股指等创新产品的陆续推出，普通投资者对于股票市场的操作会越来越难，基金等机构投资者则由于有相应的研究分析能力和避险能力，可以有效利用这些衍生品规避下跌风险。