融资融券和股指期货在翘首以盼多年之后，终于呼之欲出。本周一权重股开盘就集体井喷，引爆了投资者对新一轮行情的猜想。那么，如何借力基金分享股指期货、融资融券机遇？
　　沪深300配置需求加大
　　面对新政出台，申万巴黎量化投资负责人张少华表示，从海外市场股指期货推出前后表现来看，股指期货的获批短期对A股市场产生正向刺激。由于股指期货跟踪的标的指数是沪深300指数，预期沪深300权重股的配置性需求将加大，有助于低估值蓝筹股行情的启动。但由于标的指数成分股数量较多，投资者要完全复制指数，存在很大的困难。对于普通投资者而言，投资指数型基金（特别是沪深300系列指数基金），将是分享股指期货推出前夕标的指数成分股溢价的一个理想策略。正在发行的申万巴黎沪深300价值指数基金将获益。
　　随着股指期货的获批，市场风格轮换成为近期热点。申万巴黎基金"A股市场投资风向标"首期调查问卷结果显示，近83%的投资者认为近阶段大盘股将跑赢中小盘或与之持平；53.15%的投资者青睐以沪深300系列指数为标的的指数基金。
　　大盘指基成直接受益者
　　股指期货推出后会促进蓝筹股的活跃性，蓝筹股的战略地位会被抬高，会改变"重小盘、轻大盘"的格局，股票长远定价会更合理。两项业务的推出将有助于市场风格完成转换，在继续保持大小盘基金均衡配置的同时，适当加大对于大盘类基金的配置，包括中证100在内。业内人士表示，利用股指期货，指数基金可以通过其杠杆效应做多股指期货合约，等资金到账后平仓，从而降低基金的跟踪误差。同时，指数基金可以用0.6%的仓位做股指期货，经过10倍的杠杆放大，就可以实现100%盯住指数。其中，并非所有基金的契约都允许投资融资融券或股指期货。据正在发行的宝盈中证100指数基金相关人士介绍，该基金契约明确规定可适当参与金融衍生产品的投资，并可按照国家的有关规定进行融资、融券。
　　蓝筹基金有望脱颖而出
　　在2010年投资大戏拉开之际，大盘蓝筹基金以强势姿态进入投资者的视野。中银基金认为，股指期货与融资融券的推出，将会提升蓝筹股在市场中的地位，增加蓝筹股的交易价值。市场上新发行基金的种类，往往与市场风格的走向密切相关，2009年指数基金实现了跨越式大发展，与大盘一路的攀升密切相关，而7月份后中小盘基金的密集发行则得益于中小盘面的领先。大小盘风格轮换是A股市场的一大特点，当前，随着银行、券商等板块的启动，大盘开始出现企稳反弹迹象，风格轮动的条件已经成熟，大盘蓝筹的投资价值日益凸显。
　　银河证券认为股指期货不仅可以丰富金融产品，完善市场体系建设，健全交易机制，还能提升蓝筹股价值。而融资融券的推出，为市场提供了做空方式，有助于完善市场交易机制，提升蓝筹股的市场需求和流动性溢价；国金证券表示，股指期货及融资融券的推出将提升大盘股的估值溢价，从中短期看，大小盘股的风格转换势在必行。中银基金认为，随着经济景气度逐渐提升，以及流动性过剩可能导致的通胀预期不断加强，金融、钢铁等蓝筹股票将受益。中银选择在近期推出中银蓝筹精选基金，其股票资产占基金资产的30%-80%，其中投资于蓝筹上市公司股票的资产不低于股票资产的80%。
　　新政并不构成炒作理由
　　尽管多数机构认为融资融券和股指期货的推出将利好大盘蓝筹个股，但鹏华中证500指数基金拟任基金经理方南持不同意见，他认为，如果投资者因这一因素而买入大盘股，会存在一定风险。
　　理论上说，融资融券和股指期货的介入，对大盘股而言是具有盈利预期的。完美操作是3000点附近买入杠杆比例比较高的大盘股，推高股指，到股指期货推出时，建立空头仓位，锁定初步收益，在指数走高时卖出股票，这样可实现股票收益和股指期货双向收益。这种操作看似完美，但实际上并不可行。方南表示，上述操作需要几百亿元甚至更大资金量，未必有机构敢于尝试。股指期货可能将大盘股推进了概念炒作视野。贸然炒作大盘股，只会增加风险。从长远看，第三产业、先进制造业、新能源等政策扶持行业都属于中小盘，股性活跃，中证500指数值得关注。