根据公开资料的显示,截至11月末已经成立的41只中,资产管理规模处于后1/2的基金公司只占其中三席。

　　这种情况在其他基金产品品种上并不存在。

　　在国金基金总监张剑辉看来,由于大公司和小公司所处的发展阶段不同,各自对产品线的布局肯定存在先后之分,“以往的经验看,一般是先型基金、混合型基金、型基金,其后才是指数基金。”但他同时表示,随着指数基金越来越为市场接受,“基金公司提前布局指数基金也有可能”。

　　公开信息显示,除了正在发行的华富中证100之外,目前获批和正在发行的指数基金还有博时超大盘及联接基金,南方深圳成份指数联接基金,富国沪深300和银华沪深300。

　　统计显示,今年以来成立的17只指数基金募集规模接近923亿,如无意外,今年指数基金的募集将超过千亿。在热闹的指数基金盛宴中,小公司抱憾缺席。

　　9成指数基金集中在大公司

　　今年是指数基金年,确切地说应该是大公司的指数基金狂欢年。

　　根据公开信息统计显示,截至11月26日,今年前11个月中共计有17只指数基金成立,首发募集规模接近923亿元。除中银旗下的中证100指数基金之外,其余16只均属华夏、南方、易方达、交银施罗德、广发等资产管理规模居于前列的大公司。

　　以首发规模计算,中银中证100指数基金35.57亿元的规模仅占到已发行规模的不到4%。这也就意味着,在今年指数基金发行大潮中,居于前1/2的大中公司享受到了超过9成比例。

　　今年7月10日成立的华夏沪深300,首发规模达到276亿元,仅此一只已经超过了后1/2任意一家公司现有的资产管理规模。

　　晨星(中国)的显示,目前市场上已经成立的指数基金有41只,但资产管理规模处在后1/2的公司管理的基金只有3只,首发规模合计约150亿元。

　　万家基金旗下的万家180成立于2003年3月,资产管理规模在33位的友邦华泰红利ETF成立于2006年6月。此后的3年间,共有11只指数基金相继成立,但直到今年9月份,资产管理规模在275亿元左右、排名31位的中银基金才发出了其第一只指数基金中银中证100。

　　接近监管层的人士称,在新基金批准发行的节奏上,并不存在大公司和小公司之间的区别,除了创新型产品所需时间稍长之外,今年新基金的批准节奏一直较为高效。

　　但在指数基金的产品分布上,显然已经有了向大型公司集中的趋势。

　　张剑辉表示,在过去几年中,大公司沿着股票型、混合型、债券货币等产品线的布局,已经基本齐整,指数基金成为各大公司在今年的发行热点。

　　“在指数资源的争夺上,大公司也会占到优势。”张剑辉表示。

　　小公司困境

　　国内的指数投资技术已经相对成熟,对于小基金公司来讲,人才和技术并不是很大的问题。某小型基金公司金融工程人士也称,尤其对于完全复制的指数基金而言,大公司和小公司所用的技术和硬件系统几乎一样,并没有差异,可能主动增强型指数基金的可能还需要些投资判断能力。”

　　了解到,除了部分公司设置了金融工程部之外,多数基金公司对指数基金的管理多集中在类似金融工程小组这样的跨部门机构中。南方基金的金融工程小组就由指数基金以及研究部的相关研究员和风控部等人员组成,人数在10人以下。而三季度末资产管理规模只有69亿元的华富基金,其金融工程小组仅投研人员就有5人组成。分布在投资部和研究部。

　　好买基金研究中心分析师庄正表示,指数基金的关键在于规模,“规模大了,跟踪误差的可能性就越小,而规模小了,面临的申赎压力就会非常大,影响其拟合度”。

　　另外,小公司还要面临来自渠道和营销的压力。今年发行的17只指数基金中,集中在下半年成立的就有14只,甚至在的渠道中出现多只指数基金同柜台销售的盛况。已经占据渠道资源优势和品牌优势的大公司,会在这轮搏杀中突出重围。

　　但华富基金投资总监、华富中证100拟任基金经理韩玮表示,指数基金的跟踪误差是否会受到规模的影响,要看其跟踪的标的指数,“标的指数成份股流动性好,指数基金受到规模的影响要小一些,标的指数成份股流动性差,则规模小会影响其跟踪误差。”

　　以现有的产品结构来看,沪深300、中证500等标的指数多为华夏、南方、广发、易方达的指数基金挂钩,而目前处在后1/2的基金公司则多挂钩中证100、上证180等流动性更好的指数上。