2009年10月16日之前208周(4年)各标的与主要市场指数的周收益风险特征,我们发现,深成指在过去四年间周平均收益大于绝大多数指数,Sharp Ratio也大于绝大多数指数,因此深成指具有不错的风险收益特征。

　　考察ETF标的指数的流动性可以从两个角度出发:标的指数成份股的平均流动性和标的指数成份股中流动性较差的对指数整体的限制。因此,统计了从2009年4月1日至2009年9月30日所有ETF标的指数与主要市场指数成份股的平均流通市值、平均总市值和日均成交金额,并计算所有指数这三个指标的中位数和10%分位数。结果表明:在深圳市场,深成指的流动性明显优于深证100和指数,同时也优于绝大多数ETF标的指数,是很好的ETF标的指数。

　　此外,ETF联接的同时发行将提高深成指ETF的规模与流动性,使得投资深成指ETF更具效率。未来两年中国经济将迎来蜜月期,未来一年大盘股跑赢小盘股是大概率事件,目前投资深成指ETF正当其时。因此建议投资者申购南方深成指ETF及其联接基金。