昨日市场出现了冲高受阻回落的走势，不少个股甚至出现从早盘上涨6%到收盘下跌3%—4%的格局，从而使得此类B股的日K线图形成了较长的上影线K线组合，似乎表明压力渐增，那么，如何看待这一信息呢？

　　涨幅过大引发获利回吐

　　对此，笔者认为昨日B股的回落主要由于两个因素：一是涨幅过大。表格显示，11月以来，有23家个股的涨幅超过20%，其中双钱B、长安B更是分别大涨47.43%、42.98%。面对如此的涨升幅度，可以推测出盘中筹码的获利程度，既如此，他们减持也在情理之中。

　　二是市场预期中的题材未兑现，这也加剧了存量资金的观望情绪。比如B股市场出路，在经过周末的讨论之后，发现已成为遗留问题的B股在近期改善其市场定位等预期显然难以兑现，即意味着，B股持续大幅度上涨的政策面基础并不扎实。所以，B股的持股心态有所变化，从而导致了股价的回落。

　　估值洼地仍有望吸引长线资金涌入

　　不过，从盘面来看，B股市场的回落只是短线资金逢高减仓的压力所致，并不代表着B股市场已形成新的头部。为何？一是因为估值洼地效应。这主要体现在两方面，一方面是动态市盈率。表格显示，动态市盈率低于20倍的B股比比皆是，粤高速B等品种更是只有14倍的市盈率，如此信息显示出就目前内地资本市场来说，B股仍然是一个极为明显的估值洼地。那么，全球性要想分享中国经济高速成长，必然会主动配置B股市场。另一方面则是与A股的率。表格显示，即便经过11月份的大涨，平均来看，B股股价几乎仍然低于A股50%。所以，在A股市场持续活跃的背景下，B股仍有进一步涨升的空间。

　　二是资金。近期随着我国与全球经济关联度的提升以及居民收入的多元化，居民的投资成为一个较为关键的问题。而且目前换取外汇的额度以及程序渐趋简化，也为居民掌握更多的外汇提供了充足的条件。而资金追逐利益，闲余资金需要投资也是人之常情，所以，这也为B股市场提升了后续的买盘力量，这可能也是为何每隔一段时间，B股就会脉冲一下的原因。

　　更何况，目前人民币升值的预期也在推动着资金的持续涌入，而中资股除了H股之外，就是B股。而H股目前与B股各有千秋，因此，在H股持续活跃的大背景下，也必然会有部分资金涌入估值洼地效应明显的B股。

　　所以，B股的冲高回落，其实也在为新一轮的脉冲积蓄能量，故建议投资者跟踪三类个股：一是比价效应较为突出且有后续题材的品种，如陆家B、沪普天B等；二是绩优B股，长安B、丽珠B、伊泰B、杭汽轮B等；三是纯B股，其也有望成为未来创新题材的首选品种，深基地B、阳晨B、新城B等品种可跟踪。

　　11月份部分B股表现一览（截至11月16日）

　　制表:上海聚源