两年的长期投资,宣传中的"稳妥优质投资"却最终录得零收益,这恐怕不是投资者愿意接受的结果。最近德意志银行的结构性理财产品就给投资者带来了这样的窝心事。
　　两年投资等来零收益
　　"上周有101款银行理财产品到期,其中有3款产品未能实现预期收益,其中有两款是由德意志银行发行。"研究机构普益财富向提供的数据显示。据介绍,德意志银行该产品名为挂钩"德银DWS环球气候变化基金",是结构性投资产品。根据普益财富搜集的数据,该产品预期收益最低为0%,最高上不封顶,但实际到期后,却录得零收益。
　　2007年10月,德意志银行在京沪两地的支行网点同时推出挂钩"德银DWS 环球气候变化基金"的结构性投资产品。宣传资料称,该产品为24个月保本型理财产品。投资者可以使用美元或欧元购买,产品的最低起存金额为10000美元/欧元,以5000美元/欧元为单位递增。
　　当时,德意志银行对该款产品进行了大力宣传。其高层管理人员在多处媒体中称,该结构性投资产品将与有远大发展趋势的气候改善相关产业的基金挂钩,普通投资者可通过购买该产品间接参与全球最新的投资热点,并能获得100%的到期本金保障,"可谓一次稳妥的优质投资"。
　　然而两年之后,投资者却不得不面对零收益的结果。
　　产品设计合理性存疑
　　普益财富研究员分析,德意志银行的上述结构性理财产品自2007年11月开始计算收益,而产品两年存续期内恰好经历金融危机,因此产品预计前期观察日收益不佳,尽管今年市场反弹,但最终该产品仍然难逃零收益结局。
　　看起来,该产品收益不佳确实是金融危机的过错,但值得注意的是,产品设计是否存在不合理之处,恐怕也存在疑问。据查阅相关产品资料,该产品赎回规定/备注为:银行和投资者不可提前终止该产品。
　　问题在于,2007年11月时次贷危机已经在海外市场掀起惊涛骇浪,并显露出逐渐向金融危机演化的严峻趋势。不得提前终止条款下,投资者资金如何从恶化的市场中主动撤回？作为一款保本产品,投资者固然不存在本金担忧,但假如明知市场恶化,还不能终止,投资者的时间成本显然会因此大大增加。