2009年三季度初,在天量信贷利好的推动下,市场持续上涨,而到8月份,金融、地产和周期性出现深幅下跌,9月则又开始小幅反弹。最终,三季度沪深300下跌161.66点或5.11%。

　　这场调整来得如此突然,而且剧烈程度也超过预料。多数原本乐观的基金措手不及,仓促应战,但业绩表现仍无法令投资者满意。三季度方向基金获得正收益的还不到三分之一,亏损成为三季度基金业绩的主题词。

　　若以沪深300指数涨幅为业绩参照,则三季度股票方向基金有近五分之一跑输大盘。更有多只基金其间业绩跌幅超过指数跌幅的两倍。

　　对于三季报投资操作的失误,部分基金在三季报中进行了反思。

　　天治创新先锋在三季度中的增长率为-11.40%,同期业绩比较基准收益率为-3.26%,阶段性跑输业绩比较基准8.14个百分点。基金经理耿广棋表示,季初该基金沿着经济复苏的主线,按照行业轮动的重点超配了一些周期性的中游行业,取得了非常不错的业绩。虽然对于市场可能面临的调整压力也早有预期,但对调整的深度和方式估计不足,特别是从8月中旬到9月上旬,在市场高位存在不确定性的时段,该基金没有积极地从仓位和行业配置上主动降低组合风险,最终导致了基金期内业绩先扬后抑的走势。

　　友邦华泰积极成长在三季度中也亏损不少,净值增长率为-15.02%,而同期业绩比较基准增长率为-2.50%。基金经理秦岭松表示,在8月份的市场调整中,由于前期仓位较高,为控制整体投资风险,基金在8月底进行了较大幅度的减仓,而这又导致在股市反弹中基金表现落后于业绩基准。

　　而也有基金经理在季报中对此一笔带过,没有详加解释。

　　三季度业绩同样落后的基金包括:宝盈泛沿海,亏损17.72%;宝盈鸿利收益,亏损15.41%;金鹰行业优势,亏损14.24%;金鹰红利价值,亏损13.61%。但这些基金的三季报中,基金经理都没有对业绩落后的原因进行说明。