有钱人最近有点烦。
　　近期，私募基金公司开立账户受阻，股市持续震荡，房价短时期高得"岌岌可危"。有钱人手握百万千万现金，苦于没有更好的去处。
　　幸好还有基金"一对多"，尽管因完善业绩费分成条款而进程缓慢，但作为基金业务多元化支持与鼓励的方向，暖风吹来，监管层将于近期对"一对多"产品放行。很多有钱人也跃跃欲试，打算尝鲜。然而，笔者在接触的过程中发现，这些有钱人有个误区，把一对多当作阳光私募产品买。
　　这么考虑也确实水到渠成，既然"一对多"也是追求绝对收益，那么，"一对多"不正可以作为阳光私募信托的替代品吗？
　　且听笔者慢慢道来。没错，"一对多"产品内部已经有了比较明显的分化。这些个性化的差异，能满足投资者多样化的需求。不过，这种差异主要是产品特征。
　　"一对多"最多的还是灵活配置型产品。以交银施罗德公司申报的产品为例，其股票、权证、债券、现金、短期金融工具等配置比例均为0-100%，这就给予了基金经理充分的自由，可以将自己的投资风格发挥得淋漓尽致，同时还可以灵活应对市场形势的变化，而不像公募基金，要受契约中投资比例的束缚。
　　其次是保守型产品，目前一些公司也在积极申报基于CPPI保本策略的产品。实际上，这是一种安全性相对较高的产品，在预留一定的上涨空间的同时锁定下行风险，其资产的一部分会投资在安全性很高的产品上，如国债等，以此来达到一定程度上保本的目的。这类产品适合对安全性要求很高的客户。在这类产品方面，一些公募公司，如国泰等公司在运作"一对一"专户时就已有一些成熟的经验。
　　还有一类比较前瞻-海外投资产品。目前已有华夏等两三家基金公司准备申报QDII"一对多"产品。由于以前"一对一"门槛很高，这使得投资者参与海外市场时只能通过公募中的QDII产品。如果QDII"一对多"顺利通过，投资者在做地区分散时就多了一个选择。当然，投资者需要考虑QDII"一对多"与普通公募产品之间的权衡，"一对多"优势在于量身定做、个性化，但专户的优势能否抵消业绩费的损失，投资者还需掂量。 这里不得不提的是专项投资产品。在各家公司"一对多"产品的申报中，鹏华基金公司的"鹏华封基精选"别具特色，该产品准备以封闭式基金作为主要的投资标的，可以打新股及购买债券，但不能在二级市场中直接买卖股票。随着近期市场的调整，封闭式基金折价率相对于上月已经大幅上升，不少大盘封基的折价率已在25%以上。由于专业投资机构在宏观判断和个基选择上更具优势，对想配置封基的投资人来说可以关注。 由此看来，"一对多" 尽管追求绝对收益，但比起阳光化私募信托产品而言，个性化不是那么突出，主要的特征还是放在产品设计上。所以，投资者尽可能选择一些重视"一对多"业务的公司，而非只是为了丰富产品线，形同虚设。另外，最好寻找那些曾经有过公募基金经理经验的"一对多"的团队，而且过往业绩还不错。毕竟那么多公转私的私募管理人也证明了，历史业绩优秀的确能代表未来。另外一个好处是，投资者省了选择"抄底"时机的担忧，因为"一对多"的仓位也是相当灵活的。 不管怎么说，"一对多"产品既然当属基金公司，肯定不会强调个人英雄主义，而团队化品牌建设成为现阶段的趋势，就算是一些灵活配置的产品，基金经理的运作会占据明星作用。相信随着"一对多"产品逐批的通过，产品的丰富性会更加凸显。而选"一对多"，就得把握产品主线。