昨天上证国债指数收于120.66，跌0.03%，一年期以内短期品种表现相对较好，中长期国债延续颓势。锡业、巨轮转债领涨，目前巨轮转债已触发赎回条款，南山、锡业转债也已进入触发期，建议注意触发赎回条款带来的风险与机会。
　　上周央行通过公开市场净回笼资金520亿元。上周利率继续上行，28天正回购均上行7bp至1.12%，与二级市场仍有较大幅度倒挂，1年期央票升至1.70%，较前一周上行5bp；3个月央票利率升至1.2473％，较前一周回升4bp；上周央行共回笼资金1100亿元，净回笼520亿元资金；本周到期资金量为2470亿元，较前周大幅增加。
　　自6月中旬新股开闸明确以来，交易所债市延续跌势，信用债平均调整幅度逾80bp，部分品种调整幅度在100bp以上，验证了前期对交易所信用债的判断；导致信用债大幅调整的主要原因，是缺乏新增资金，加之新股申购收益上升及公司债扩容的悲观预期；信用债绝对收益在不断提升，其防御性也在增强，但目前位置言底还为时尚早，但目前位置同期限的信用债安全性已高于同期限的利率品种，配置型资金可予以关注。