上证国债指数在经过连续四周下跌后，上周出现了止跌企稳良好态势。 不过去年下半年债券市场整体涨幅惊人，即便利率调低对国债市场刺激也较为有限。近期国债市场持续回落，应该是以基金和保险为主的机构获利回吐所致，同时股市走强也在一定程度上利淡债市。目前长期、中期和短期国债收益率水平依然明显低于近似期限的储蓄存款利率，后市上涨空间有限。
　　上周四央行还公布了1月份的货币信贷数据，M2同比增长18.79%和信贷新增1.62万亿，都对债市不利。不过市场在前期调整中，都对这些数据进行了充分消化。近期市场传闻2月份的信贷数据不佳，投资者可对此方面情况加以关注。另外上周四央行发行了350亿的3个月央行票据，此举意味着该品种从隔周发行改成了每周发行。虽然央票发行量会加大，但3个月央票收益率太低，对于缓解银行的投资压力意义有限。