昨天上证国债指数小幅下跌，收于119.94，跌0.07%，中长期债券走稳，但成交量有所萎缩。偏股型的赤化、大荒转债走势较强。
　　节后资金面较为宽裕，央行回归净回笼操作思路，净回笼资金1040亿元。尽管近期现券市场抛盘沉重，一、二级市场央票利率出现倒挂，但公开市场操作利率维持稳定，上周四发行3个月央票利率维持在0.9650%。
　　本轮调整后，中长期债券吸引力较前期提升，银行体系充裕的流动性，也会对债市构成支撑，机构仍有债券配置需求。
　　股市反弹若能延续，则股票型基金必然继续调仓，会导致货币、债券基金被进一步赎回，市场继续承受抛压，进一步调整。本周三将发行第一期7年期国债，市场需求仍较充沛，债市博弈由基金与银行转向银行之间，导致农发行两年期金融债中标利率比二级市场低15bp，银行间的博弈使债市更趋理性，未来债市有望在一级市场带动下走稳；交易所国债收益率优势较为明显，建议积极关注中长期国债的投资机会。