弱市中仍蕴藏良机 金融专家为您提供四大生财之道

　　制图 王辰
　　突如其来的金融危机，令2008年的金融理财市场有种"悲情"味道：沪深股市一路大跌、基金净值大幅跳水、结构性理财产品"零收益"、QDII遭腰斩……
　　然而，2009年第一天，股市的"开门红"却给市场注入了些许信心，投资者希望在新的一年真正"牛"起来。不少专家预测，金融危机的影响短时间内不会消退，但是"在绝望中看到希望"，弱市中仍然有一些理财渠道蕴藏着良机，如果把握得好，仍然有利可图。
　　机会1
　　跌破净资产的优质蓝筹股
　　天相投顾数据表明，截至今年1月6日收盘，沪深两市共有61 家上市公司股价跌破了最近报告期末的每股净资产，市净率分布在0.57至1 倍之间，主要集中在钢铁、汽车及配件、房地产等几个行业。2007年以来，共有264 家公司首发募资，其中75 家公司目前复权后的收盘价已低于首发价，占首发公司总数的28.41%。
　　不过，在政府拉动内需政策不断出台和行业内部整合预期传出利好的情况下，兴业银行天津分行理财中心主任柳青建议，可以考虑分批次逢低建仓高分红的优质蓝筹股，投资期限为2至3年，这比较适合年龄40岁以下，有稳定收入，且无大额现金流流出的投资者。
　　同时，华安基金在其发布的2009 年A 股投资策略中也指出，虽然A股未来将还有底部反复震荡和确认过程，但总体上看，长期底部正逐步显现，未来即使下跌过度，也将以更高的潜在超额收益作为补偿。因此，在2009年，内需导向型企业面临发展机遇，传统能源和新能源的开发以及由此带动的相关材料、装备产业的发展，是一个重大的投资主题。
　　由此来看，在2009年，优质蓝筹股将面临回归，投资者可在低位时进行建仓，并进行较长时间的投资。
　　机会2
　　结构性理财产品
　　自去年8月以来，随着资本市场形势的恶化，结构性产品的发行一路下滑，据普益财富的统计数据显示，11月结构性理财产品发行数量继续放缓，减少到仅24款的水平，向来在这一产品领域甚为活跃的外资银行甚至连续几个星期停发产品。业内人士分析，结构性理财产品发行低迷，除了其表现欠佳、产品设计不成熟等原因外，目前市场环境也对商业银行理财产品的设计提出了考验，监管层为了保证银行理财市场健康发展，对理财产品的审批也更加严格。
　　虽然在去年年底遭遇寒流，但是多家银行理财师仍然看好2009年的结构性理财产品。柳青分析，今年投资者可以重点考虑期限较长，挂钩国内商品价格的结构性产品，挂钩标的可以主要考虑贵金属、玉米、原油等。因为现在这类产品的价格已处于历史低点，未来有很大的上涨空间，而且随着全球降息潮的到来，如此低的基准利率会驱使一批投资者冒险寻求更高收益，挂钩类产品正符合这种心态。
　　柳青提醒投资者，由于结构性理财产品的风险相对较高，所以比较适合风险承受能力强的人群，投资期限最好在2至3年之间，在购买产品时，最好关注是否有可以提前赎回的条款，以便在对未来情况不看好时提前终止。
　　机会3
　　债券类理财产品
　　去年年底，债券成了"抢手货"，特别是国债几乎成了老百姓"疯抢"的对象。对于今年的债券市场，业内人士仍表示看好，预计其有望继续走强，与之挂钩的债券类产品也将从中获益，收益率仍高于银行储蓄存款品种。金融理财师刘子勇分析，由于未来市场的前景仍不明朗，对大多数人来说，国债还是不错的选择，通过锁定利率在降息通道中避免更大损失。
　　柳青认为，其他债券类产品也可考虑。随着央行大幅降息以及对于2009年依然有108个基点降息空间的预期，价格与利率成反比的债券市场受到青睐，债券型基金在去年第四季度收益大幅增加，年收益率达到10%左右。"2009年债券型基金收益有望稳中有升，且流动性较强，适宜稳健型投资者选择。"
　　由于债券类理财产品一般投向银行间债券市场上流通的国债、金融债、债券回购、企业债和短期融资券等，这类理财产品一般涉及多个投资标的，通过组合管理降低信用风险和流动性风险。但是也有少数理财产品投资于短期融资券或企业债，这类单一投向的产品均为非保本浮动收益型，存在一定的信用风险。
　　为了规避风险，银行也在缩短理财产品的期限，据普益财富数据统计，11月债券和货币市场类理财产品发行期限在1个月期以下（含1个月）的理财产品数为42款，其市场占比为50.6%，1个月期至3个月期（含3个月）的理财产品数为30款，3个月期以上的产品数仅为11款。理财产品期限的缩短，一方面是由于全球经济放缓，使得投资者对未来经济缺乏信心，因而较为重视理财产品的流动性；另一方面，对于保证收益型债券和货币市场类理财产品，银行通过缩短期限也有效地规避了这类产品收益率下滑的风险。
　　机会4
　　投资指数型基金
　　基金虽然在2008年的理财市场很受伤，但是这并不意味着在新的一年缺乏看点。刘子勇分析，现在大盘处于低位，而多家机构对于中国的股市仍表示看好，如果现在投资指数型基金将是不错的机会。由于指数型基金追踪大盘指数十分紧密，将可能在大盘上涨时获益。
　　对于指数型基金，多家银行理财师均表示认同，柳青也认为现在进行基金定投是不错的选择。基金定投可分为主动与被动两种方式，被动的定投就是选定一只或多只基金在每月固定时间投入固定金额，以时间来平摊风险，获得收益；主动的方式要求较高，就是自己选择进入的时间点，这需要对市场高度了解，有准确的判断。刘子勇建议，基金定投的投资期限不要过长，5年左右就可以了。