王林 摄
　　炒股票，崩盘了；买基金，赔钱了；存银行，降息了；投黄金，震荡了……回首刚刚过去的2008年的理财经历，相信大多数投资者都会发出这样的感叹：这一年，太难了。
　　带着复杂的心情进入2009年，投资理财市场会以怎样的面貌迎接我们？是漫漫之路，要我们继续上下求索；还是到了云开月明时，失去的又能重新得到。新年伊始，本报请理财专家对2009年的理财市场进行预测，希望可以为投资者提供一些参考。
　　【猜想一】
　　一年期定存利率跌破2%
　　去年下半年短短百天之内，人民银行五次降息，一年期存款基准利率由4.14%降至2.25%。业内人士分析，今年，受经济增速继续下滑、通缩压力加大、货币政策继续放松等因素的作用，我国利率政策将继续在降息周期内运行。
　　联合证券朱俊春预测，进入2009年，存贷款利率仍有108个基点对称下调的空间。华安基金年度策略报告认为，一年期定期存款利率预期降至1.5%左右，低于1.98%这一历史低点。
　　■理财对策
　　如果今年继续降息，将直接影响到市民的存款收入和贷款支出。在存款方面，市民有储蓄需要，应及早安排，并可根据自身情况合理延长定存时间。在贷款方面，由于贷款利率持续走低，房贷还款压力逐步减轻，市民不必急于办理提前还贷业务。
　　【猜想二】
　　债券牛市放慢脚步
　　从"通胀"到"通缩"的突然逆转，以及出乎预料的降息幅度，催生了2008年债券市场的大牛市格局。富国基金表示，未来一年债券市场有望延续升势，低通胀低增长和低利率给债市形成较好上涨环境，债市牛市刚刚棋至中局。不过，对于2009年债券牛市的行进速度，业内也达成了一致的看法：慢牛。
　　浦银优化收益债券基金经理段福印认为，2009年的债券市场不会是一个单边的牛市，未来通胀形势的反复、国际资本流动的变化、股票市场的阶段性上涨都会给债券市场带来挑战，因而，波动乃至大幅波动不可避免。
　　■理财对策
　　对于普通投资者来说，由于债券市场可能在今年出现一定的波动，因此要规避风险较高的信用债，直接投资风险低的国债才是万全之策。
　　【猜想三】
　　银行结构性理财"惹火"
　　2008年的银行理财市场发生了很多戏剧性的变化，从银行集体出海到QDII争相跌破面值，信贷产品从大红大紫到纷纷提前终止，债券产品利率越走越低但人气越来越旺……面对新一年银行理财市场，业内人士预测，理财产品收益将继续降低，产品短期化仍将持续，信贷产品数量越发减少，而结构性理财产品可能重新在市场上火一把。
　　由于结构性理财产品不断被曝出零收益和负收益事件，因此去年以来银行降低了结构性理财产品的发行比例。不过，随着央行基准利率的不断走低，银行稳健型理财产品的收益不断下降，中国社科院金融研究所理财产品中心预测在2009年里，为抓住不同时期不同市场的热点，理财资金的投资方向可能表现出行业配置多样化、热点分散化和区域多元化的趋势，银行普通类产品将出现结构化的倾向。
　　建设银行理财师彭渤表示，结构性理财产品可以分为保本型结构性理财产品（包含保证本金型与保证最低收益型结构性理财产品）和非保本型结构性理财产品。保本型结构性理财产品的风险介于固定收益证券和股票或者衍生产品之间，收益较为理想；非保本结构性理财产品，由于其操作较为激进，本金存在着较高的风险。
　　■理财对策
　　彭渤认为，如果继续降息，投资者要在平衡收益和风险的基础上，选择保本型或者保证最低收益型结构性理财产品。
　　【猜想四】
　　股基表现好于去年
　　过去一年中，即使是业绩最好的偏股型基金也亏损了30%以上，而债券型基金的最高收益达到了12%。对于今年偏股型基金的走势，业内普遍认为会好于去年。
　　招商证券研究中心认为，股市2009年仍将在低位宽幅震荡，形成双向波动市场格局的可能性较大，但整体走势预期将好于2008年，其间将出现某些阶段性上升的机会。部分投资管理能力较强、基本面较好的偏股型基金通过板块投资和市场时机选择，能够获得正的净值增长率。
　　■理财对策
　　国金证券在《2009年度基金投资策略报告》中建议投资者在选择偏股型基金时，总体采取谨慎基调，侧重选择风险水平适中的产品或者构建中等风险组合。同时，可顺应市场采取"稳健"、"趋势"、"主题"等三重战术选取偏股型基金，动静结合以争取超额收益。
　　【猜想五】
　　黄金市场续演辉煌
　　去年一季度黄金市场演绎了牛市盛宴，其后7个月陷入高达350美元的震荡行情，而最后两个月却又峰回路转、乱世称雄。如果投资者年初买、年末卖，黄金在去年一年的投资收益有5%。面对或许更加动荡的2009年，黄金能否继续其辉煌的历程？
　　高赛尔研究中心分析师方静认为，当前，国际金价挣扎于年线870美元--一个多空双方均很难定夺的位置，看多和看空的理由一样充足，单纯从技术上很难找到指引。不过，从黄金市场的相关因素上看，目前黄金与铂金、黄金与白银的比率均处于非正常水平，铂金和白银在后市的补涨有利于推动金价的继续上涨。
　　■理财对策
　　方静认为，投资者仍可以将黄金作为资产保值的长期投资手段。