地产股近一个月来的反弹态势或将告一段落并重新转跌，地产商正为销售滑坡苦苦挣扎。地产商深切体会到，“冬天真的来了，而且会持续一到两年。”

　　近期中国在连续两次降息后又大幅降息108个基点，受此刺激，沪市地产股大幅反弹32%，但众多业内专家和资产管理人却表示，本轮反弹或为昙花一现。由于房市供大于求，人们又在推迟大宗消费，信贷环境依旧趋紧，中国地的复苏可能会推迟到2011年左右。

　　瑞士信贷分析师预计，2009年中国仍有可能继续下降10%-15%。他们在中表示，“我们建议投资者利用短期技术反弹作为离场机会，减少在该的风险敞口。长线投资者应该等到地产业复苏更为确定的时候再行入市，这最早可能也要到2009年下半年。”

　　毕马威会计师事务所显示，除香港开发商外，2007年外资地产在中国的投资约为70亿美元。今年初，澳洲麦格理参股的股权地产基金MGPA，募集了39亿美元投资亚洲，其中一部分投资在中国商业地产。但现在他们觉得自己买进太早了。

　　不过，也有不少机构仍关注中国的机会。路透指，荷兰国际集团(ING)、花旗集团和美林等管理的基金，均押注中国城市化进程所创造的机遇。香港建银国际执行总裁Adrian Ngan 也一直建议投资者建仓合景泰富、中渝置地和世茂房地产等中型地产企业。Adrian Ngan 认为，目前这些个股的估值已现吸引力，部分企业股价甚至接近账面价值，且地方政府在有关方面将更加灵活。

　　不过，中国国际金融公司首席经济学家哈继铭对城市化给房地产业带来的机会持偏淡的看法。他指出，目前大多数农民工根本无力支付城市住房的首付，所以他们打算在城市里工作10年，最后回到家乡建造自己的房子。

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