发行量募集资金收益率均有下滑 专家称投资宜选短期产品

　　制图 贾静
　　股市处于低谷期，信贷类理财产品凭借稳健的收益一度取代打新股类产品成为今年市场上最受追捧的理财产品。不过，随着货币政策的转向，国内进入降息周期，该类理财产品受到了较大考验。
　　从10月份来看，该类产品也呈现出"双降"态势，市民投资信贷理财产品需注意风险的存在。
　　发行量及募集资金"双降"
　　从今年1月份开始，该类产品逐渐成为市场的主流。尤其在2月份以后，该类产品发行数量井喷，从22款骤增至74款，之后的几个月也是持续增长，但在8月份发行数量出现下降，由7月份的238款降到了210款。虽然9月份发行数量小幅反弹，但10月信贷资产类理财产品发行数为192款，明显少于9月246款的水平。由此可以看出，该类理财产品发行数量下降趋势明显。伴随着发行数量的渐趋下降，产品募集资金也出现下滑趋势，据普益财富不完全统计，9月信贷资产类理财产品募集量超过383亿元人民币，而10月份募集量下降到196亿。由此可以看出，信贷类理财产品的发行数量和募集资金规模出现"双降"。
　　收益率"坐滑梯"
　　近来央行两度下调基准利率，这对信贷资产类理财产品产生了直接影响。信贷资产类理财产品的平均收益率随之下降，特别是较长期限理财产品的收益下降明显。根据普益财富统计，本月上周12款6个月期以下信贷类理财产品平均预期年收益率为4.06%，而上上周同类理财产品的平均预期年收益率为4.14%。
　　本市某银行理财师表示，受全球金融危机影响，国内很多企业面临生存困境，企业能否按时偿还贷款存在着不确定性，信贷类理财产品信用风险进一步提高。该理财师分析，这将改变信贷资产类理财产品以往资金安全、收益稳定的形象。大家逐渐意识到，信贷资产类理财产品的利率风险及再投资风险已经加大。
　　普益财富银行部总监李要深表示，目前金融危机席卷全球，对中国企业的经营造成影响也在所难免，已经有一些企业因受金融危机影响而破产。李要深称，企业经营风险的加大，将导致信贷资产类理财产品的信用风险进一步提高。目前我国已进入降息通道，理财产品对应的信贷资产如果为固定利率贷款，则产品可能提前终止；如果为浮动利率贷款，则产品的收益将会发生波动。李要深预测，随着我国贷款基准利率和法定存款准备金率下调以及信贷政策趋向宽松，信贷资产类理财产品的发行可能会继续减少，但在短期内，该类型产品仍然是市场的主流理财品种。
　　市民投资宜选短期产品
　　随着降息预期的逐渐加大，一些银行纷纷做出调整。
　　10月信贷资产类理财产品中，多款理财产品的设计采用收益随贷款利率调整而做出调整的条款，例如：某银行理财产品的收益调整方式为：预期年化收益率=产品最初设定的收益率＋（调整后贷款利率－产品成立日贷款利率）。据了解，有的银行理财产品的调整频率为半年或一年，有的银行调整频率为一个月。
　　因此，理财师表示，既然银行已经对产品收益方式进行了相应调整，投资者购买信贷类理财产品就要充分考虑到降息给产品带来的投资风险，尤其近期全球再度酝酿降息，受此影响国内或将再度调整利率，信贷理财产品收益也将因为降息而下降，目前国内已有信贷理财产品未能达到预期收益水平，所以建议市民在购买该类产品时尽量选择期限较短的产品，避免降息带来的不确定性风险。另外，购买产品时要精挑细选，对于打算购买的产品所投资的方向要有大体了解，尤其是整个行业的生存现状以及借款企业的信用问题，对于投资信用评级较低企业的信贷类理财产品要尽量回避。