周一深沪A股市场振荡双双收出十字星线,两市成交总额仅为328亿元,创下了今年以来A股调整的最低量能成交。从A股的地量成交来看，这样的成交量反映的是两个比较鲜明的市场：一是市场参与度不足；一是市场惜售非常明显。从A股产生地量的机会方面来看，笔者认为目前的地量虽然不能表明市场止跌，但结构性机会产生的可能性仍然存在。

　　一般而言，地量的产生发生在连续调整之后的现象比较多，本次的地量出现在1700点附近，但由于其离破位点1800点较近，因此勇于介入市场的机构或个人投资者并不多。从市场轨迹来看，A股的调整迹象并无结束迹象。

　　认为，目前的地量既非长期见底，也非一轮强劲反弹出现的特征，但由于地量之后往往有继续回落或振荡反弹的情况出现，因此在地量之下积极把握品种机会或不失为较好的投资。从量能指标考虑，笔者认为这种结构性机会将围绕业绩、股价调整幅度或周期性行业波动、机构持有情况发展，从历史经验来看，在这样的波动之下，投资者把握结构性机会的重点应关注两个方面：首先，集中投资低价业绩成长类中小盘股；二是暂时放弃大盘指标股的运作。

　　从地量产生的阶段性回避来看，大盘蓝筹股往往表现沉闷，其操作性不强，而从目前A股的情况来看，由于经济下行因素明显，周期性大盘蓝筹股的运作更加困难，因此在目前深沪成交总额在300多亿的基础上，暂时放弃大盘指标股的运作或许是较好的投资策略。在历史上，大盘的地量之后，如果排除性因素影响，有较好表现的往往不是大盘指标股，因此从目前大盘指标股的运作来看，地量之后暂时放弃，寻找低价业绩增长类公司阶段性投资的胜算要强于对大盘股的投资。

　　总体来看，深沪A股市场年内地量产生是市场破位、投资者惜售及投资者参与程度较低的综合体现，而从地量产生后的市场机会来看，中小盘业绩成长股或成为地量之下结构性表现的较佳品种。

　　（九鼎德盛肖玉航 ）