银河10月15日发布投资，针对昨日发布的9月金融运行，预计在四季度所剩的时间内，央行可能会实质上解除今年的贷款规模控制，下调存款准备金率0.5—1个百分点，分别下调存贷款基准0.18和0.27个百分点。

　　银河证券指出，9月份，广义货币M2增速已是连续第四个月回落，货币总需求趋势性下降之势已经确立。货币供应量作为经济的领先指标，其连月下滑预示着整个经济活动仍在不断收敛。其中，M1增速更是自今年5月份以来连续五个月下降；9月末下滑至9.43%，已创出多年以来的最低点。由于M1通常被视为经济活动中“最具活力”的资金，其增速持续下滑并创出地量水平，表明经济的活跃度和景气度已跌至近几年来的低水平。

　　稍让人感到欣慰的是，贷款的增长还比较平稳。银河证券认为，9月份的贷款增速之所以能够保持稳定，很可能与8月份以来央行陆续增加中小企业贷款额度、下调“两率”等一系列放松货币的举措有直接的关系。

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****：有信心维护中国金融市场稳定 存款准备金率今起下调
美救市B计划 2500亿美元参股 大股东增持挑战高管减持 三银绩预喜 暗示企稳信号 税收利好猜想不断 上市公司热盼 正视全球金融海啸下的A股机会 新医改方案公开征求意见 　　央行数据显示，存款增速仍在高位运行，居民户存款增加最快。不过，银河证券还发现，存款增速自今年1月份以来一路攀升，至7月份达到18.79%的高点，尽管目前仍保持在高位，但近两月已开始小幅回落。对于存款增速回落的原因，有一点可以确认，就是财政户存款增速的放慢，而这一趋势还会持续。而对于影响存款增速的“大户”——储蓄存款动向的变化，还要待观察。即，它是否会受到降息的影响而放慢，是否收入增长放慢所导致，还是出现了从银行体系“返身”回到了证券市场的迹象。

　　此外，数据显示美元走强和出口放缓导致储备增速和人民币升值步伐放缓。银河证券认为，中国出口放缓、美元走强及国际国内经济形势的新变化，成为外汇储备增速和人民币升值步伐放缓的主要原因。

　　综上所述，银河证券表示，货币供应量和信贷数据，是宏观经济的领先指标。中央政府要保持宏观经济的平稳增长，就有必要实施宽松的货币政策，央行应尽快采取解除信贷规模管制、下调金融机构存款准备金率和下调存贷款基准利率等措施。由于三季度经济下滑的势头有所加剧，银河证券预计，在四季度所剩的时间内，央行可能会实质上解除今年的贷款规模控制，下调存款准备金率0.5—1个百分点，分别下调存贷款基准利率0.18和0.27个百分点。