景顺长城认为，A股反弹宣告结束，市场仍有继续下跌可能，但是1800点仍有支撑作用，建议投资者偏重防御。

　　在今日发布的最新一期的基金周报中，景顺长城基金表示，从海外市场来看，政府推出一系列救市，目的是增加市场流动性，但同业拆借并未随之下降，股市也继续下挫，救市效果并不明显。金融危机可能过渡到影响实体经济的经济危机。

　　“前段时间的反弹基本结束，但1800点仍有支撑作用。”对于A股市场，景顺长城基金认为，中国面临的主要问题在于出口和相关的投资及消费。另外，由于负财富效应，内需明年亦会受到影响，尤其是高端消费品。09年上市公司盈利总体不乐观，存在进一步下调盈利预测的空间。

　　景顺长城基金指出，目前市场整体PE水平降至14倍，处于历史低位，PB估值稍高，为2.2倍。另一方面，投资人信心不足，对市场剧烈波动束手无策。市场估值下跌到较合理水平，但存在继续下跌的可能。

　　景顺长城基金认为，政府原有的调控政策将转向“保增长”，会在货币、税收、财政方面出一些政策，对市场有一定支撑，但市场出现方向性的改变尚需要一个量变到质变的过程。

　　在投资方面，景顺长城基金偏重于防御性，着重于未来增长明确，不存在盈利明显下调的和个股。