今年7月底，分析师对2008年沪深300成份股整体业绩一致预期增速为18.0%，而截至9月25日一致预期增速已被下调至约13.7%。我们认为，13.7%的一致预期过于悲观，并不排除市场对A股公司未来业绩增速预测的一致预期已经见底，甚至在年内剩余时间，一旦我国紧缩进一步放松，行业分析师可能出现集中上调业绩预测的有利局面。

　　在如下假设条件下，一方面我国2008年GDP增速为10.3%（今年第一季度与第二季度已公布的单个GDP同比增速分别为10.6%与10.1%；现假设今年第三季度与第四季度GDP同比增速分别为9.6%与10.0%），另一方面今年底上证综合指数收盘大致在2500点，我们预计全部A股公司整体2008年净利润增速约为18.3%。

　　对于全部A股公司整体2009年净利润增速，我们认为，情形一，在悲观预期下（假设我国2009年GDP增速为5%-6%），预计增速约7.3%；情形二，在偏中性预期下（假设我国2009年GDP增速为8%），预计增速约12.5%；情形三，在乐观预期下（假设我国2009年GDP增速为9%），预计增速约17.1%。