今日上午块涨幅为2.35％，位居天相涨幅第三位。其中招商地产、保利地产、华发股份的涨幅都超过了5％。

　　我们认为房地产承接了节前强势的主要原因仍是对于松动的预期，由于目前国际经济环境不容乐观，要完成“保增长”的目标，我国经济只能依靠消费和投资，但近两个月占固定资产投资超过20％的房地产投资的增速已呈大幅下滑态势，因此市场预期政府会出台松绑房地产调控的相关政策来稳定房地产开发投资，从而保证经济的稳定增长。我们在昨日发布的《房地产行业政策松动前瞻》的中明确指出，针对房地产行业的政策松动是大概率事件，但是短期内将是地方政府出台减免交易环节的税费为主（比如近日南京出台的《保持房地产市场稳定健康发展的意见》），而管理层更可能采取“默许”的态度，但是如果成交持续低迷、房地产投资增速继续大幅下滑，管理层支持房地产行业的态度将更为明确。我们认为针对提升购房者购买力和转变预期的相关财税政策值得期待。

　　经过充分调整，大部分的行业龙头公司的长期投资价值已经显现，我们维持房地产行业“增持”的投资。但是在成交量没有回暖之前，我们认为行业短期存在的仍为交易性机会，提请投资者注意风险。