大盘在９月５日跌破２２４５点以后，连续下挫。跌破２２４５点，这是一个标志性的事件。２００１年６月１４日创下的２２４５点不但是１９９９年“５·１９”的顶点，也是２００６年和２００７年那波牛市的确认点，正是２００６年１２月１４日股市冲破了２２４５点，创了新高，那波牛市才得以确认。

　　我国股市过去有牛短熊长的特点，２００６年和２００７年涨了两年，那么现在的熊市起码也要持续两年。这样我们要把下一波牛市的起动时间往后延，早也要到２００９年的下半年以后了。当然这个阶段不一定老是跌，而可能多是横盘或升降交错状态。但不管怎样，我们应该用更大的耐心和更长的时间来期盼牛市，那种股市马上会转牛再创新高的想法是不实际的。

　　再一点就是我们曾预计今年１０月以后会有一波较大的反弹，现在由于确认了熊市，这波反弹也有可能往后延，反弹幅度也可能要缩小。因为破了２２４５点极大地打击了市场多方的人气，降低了人们对反弹高度的预期，这就会从心理层面阻碍反弹的高度。但是不管牛市熊市，都遵循涨久必跌跌久必涨的规律，跌得越深，反弹越大，所以反弹是一定会有的，只是时间和高度的问题。

　　确立了熊市思维，对于大多数采取走波段而不是长线持股的投资者来说，反弹就是减仓的机会。这样的投资者应该利用未来的反弹有准备、有计划地减仓，大反弹大减仓，小反弹小减仓，一般来说，熊市里反弹２０％、３０％也是经常的事。利用熊市的反弹减一点仓，低了再补回来，降低持股成本，把高价筹码换成低价筹码。当然拿的是成长股、价值股，持长线投资观念的投资者仍可以一拿到底，等待牛市，完全可以不走波段。也可以二者结合，一部分长拿，一部分做波段，不同的投资者在熊市里的操作也是不一样的。