在即将诞生1周年时期， 的表现不但没有好转，反倒每况愈下。近日，由于香港市场和国际原格的影响，两只QDII基金重返5角时代。

　　“元凶”：香港市场大跌

　　据银河显示，截至 8月12日，率先跌破6角的QDII 基金为嘉实海外，其为 0.584元，上投优势也再次跌破0.60元，净值为 0.595元。这也是继7月中旬QDII基金首次跌破0.60元后再次步入0.50元时代。

　　此次领跌的是7月份为基民带来正收益的嘉实海外，嘉实海外于8月11日开始下跌至0.593元，并持续下挫。上投亚太优势也没能坚守住阵地，在8月12日后净值也跌破0.60元。在配置方面，嘉实海外采取了高行业集中度和高个股集中度的投资，这也是造成此次净值大跌的原因之一。

　　两只下跌的QDII基金都是将香港作为投资重地。数据显示，8月13日香港恒生跌347.57点，收21293.32点；成交693.16亿元。香港市场的持续低迷走势让投资该地的QDII基金日子难过。

　　根据二季度，嘉实海外是所有QDII基金中资产配置最重的，其仓位达到83%。整个7月份香港恒生指数取得约 2.8%的升幅，国企指数升幅在5%左右。基础市场的走强对基金净值表现有正面作用，但是嘉实海外的涨幅相比较而言逊色于指数的表现。其他6只QDII基金的7月份回报率在0到-7.52%之间不等，之前组合基金投资风格表现为稳健的南方全球跌幅居前。

　　“辅凶”：价格下跌

　　此外，原油价格的调整也对QDII 基金净值产生了一定的影响。

　　晨星数据显示，7月11日WTI（国际市场原油价格）创下147.27美元/桶的历史纪录。基于全球经济增长放缓对石油需求出现收敛等因素的影响，高位的石油价格开始出现了调整。截至8月13日，WTI下滑到116美元/桶。石油价格的下滑对全球经济放缓和通货膨胀上升起到了一定的缓解作用，主要市场出现调整，其中欧洲三大指数轻微上升。亚洲新兴市场方面，除了印度市场，其他主要市场反复下探。QDII基金重配的香港市场大幅下滑。

　　从二季度报告上看，QDII基金在能源行业上资产配置比重比较高。7月份原油价格在高位上大幅回落，对QDII基金的表现造成较大影响。二季度末，南方全球、华夏全球、嘉实海外、亚太优势、工银全球在能源行业上的资产比重大约为4.73%、13.96%、21.31%、10.21%、19.76%。