编者按：股指期货即将推出，作为风险控制的一个工具，如何认识并运用它是值得好好琢磨的。如果有股指期货，当年股指从6000点跌到1600点时，股民损失就不会那么惨。运用好这个投资工具，是投资人股海信步的一个关键。受厦门证券期货业协会委托，从本周起推出一组系列文章，从如何认识、风险控制、实际开户等各方面介绍股指期货，期望投资人有所受益。
　　从产品本质看，股票属于一种理财产品，而股指期货则是一种避险工具。
　　我们都知道，股票是一种所有权凭证，代表了所对应公司的一定股份。买入股票就自然成为所对应公司的股东，享有该公司经营成果以及相关的权利义务。但股指期货不同，股指期货设计的初衷是为规避股市的系统性风险而为投资者提供避险工具，其基本功能是规避风险。
　　那么，什么叫做股指期货呢？所谓股指期货，就是以某种股票指数为基础资产的标准化的期货合约。买卖双方交易的是一定时期后的股票指数价格水平。在合约到期后，股指期货通过现金结算差价的方式来进行交割。
　　股指期货与股票相比，有几个非常鲜明的特点，这对股票投资者来说尤为重要。1.股指期货合约有到期日，不能无限期持有。交易股指期货不能像买卖股票一样，交易后就不管了，必须注意合约到期日，以决定是提前了结头寸，还是等待合约到期，或者将头寸转到下一个月。2.股指期货交易采用保证金交易制度。股指期货合约采用保证金交易，投资者在进行股指期货交易时不需支付合约价值的全额资金，只需支付合约价值一定比例的资金作为结算和履约担保即可，这也决定了保证金交易制度具有一定的放大效应。而目前我国股票交易则需要支付股票价值的全部金额，其交易的最大亏损也以所投入的本金为限。由于股指期货是保证金交易，亏损额甚至可能超过投资本金，这一点和股票交易也不同。3.在结算方式上，股指期货交易采用当日无负债结算制度，在交易日收市后，期货公司要对投资者的盈亏及相关费用等进行结算，并对实际盈亏进行划转。当日结算后，如果投资者的保证金不足，必须及时采取追加资金或平仓等措施以达到保证金要求，否则会被强行平仓。而股票交易采取全额交易，并不需要投资者追加资金，并且买入股票后在卖出以前，账面盈亏都是不结算的。4.期货合约可以卖空。股指期货合约可以十分方便地卖空，既可以先买后卖，也可以先卖后买，因而股指期货交易是双向交易。而部分国家的股票市场没有卖空机制，股票只能先买后卖，不允许卖空，此时股票交易是单向交易。