如果中国股指期货推出了，你会套利吗？你会锁定风险吗？
　　套利永远只是开始而非结束，因为自始至终有人性的因素在里面。
　　大多数的衍生金融产品的设计是为了规避风险，其最终的结果并非如此，想想从长期资本基金的破产到最近美国信用违约互换(CDS)的情况，再想想先前中航油在原油期货上的损失导致破产境地，无论从产品设计的系统上还是从参与者而言，风险没有被转移，风险一直被承担着，在局部的情况下被迅速放大。
　　套利机会是在一定情况下发生的，并不是没有风险，一旦敞口不合并，可以将多年的积累一并抹去。任何金融产品的性质就是如此，成功九次，失败一次足矣。
　　套利无法完全修正错误定价。这在前期美英两国国债中都能得到清晰的体现，两国国债的实际价格都远高于CDS所隐含的价格。这些不对称很难与有效市场假说相符，根据该假说，证券价格应准确反映出所有已知信息，套利行为可以发现金融衍生产品设计不合理的地方。我们中的一部分人抛弃有效市场假设，始终相信市场有无风险投机机会的存在。
　　套利演变成恶性的结果与其说与市场波动有关，不如说与高利润有关。斯密曾经表示："当交易获利高于平常时，过度交易就成为一个普遍的错误。"可以想象，这个表述从未过时，原因是过度投机从未停止过。
　　如果我们衡量一个时期是否会投机过度，一个很好的指标就是信贷情况，无限的信贷扩张可以创造出无限的繁荣。
　　最后，套利是个很好的投资工具，但如同因为有了很好的制动系统而超速驾驶一样，尽管套利的原旨是规避风险，但还是要记住"总有一个错误在前面等着你"。