震荡行情宜中长线操作
　　心态放好，炒股跑赢CPI真的不难
　　2011年，A股将是一个震荡市，在通胀和流动性紧缩背景下，很难走出趋势性行情。这是目前许多市场人士对股市的一致看法。那么，在震荡市场中，普通股民是否可以通过炒股实现跑赢CPI的目标呢？答案是肯定的。
　　宏源证券分析顾问李青告诉，很多股民之所以会亏损，就是希望通过炒股获得暴利，心态就出错了，这在今年这样的震荡市中就更加容易亏损。"相反，如果只抱着跑赢CPI的目标，那么还是很容易实现的！只要能够逢低布局，选择优秀品种中长线投资，及时锁定盈利肯定可以达到目标。"
　　A股震荡格局难改变
　　进入2011年，A 股走出了先抑后扬的行情：1月份在宏观调控政策收紧以及流动性偏紧的影响下，股指下跌；2 月份开始，随着流动性的改善，股市走出一波上涨行情。但随后，在日本地震，中东、北非动荡局势以及我国不断高企的通胀预期下，上证综指在3000点附近屡受压力，更是在4月底再次跌破3000点。随着指数的下移，不少个股的杀跌也是越来越猛，创业板指数已经回到去年10月份的水平，中小板指数也呈现破位下跌的走势。
　　从另外一方面看，低估值的股票正在被市场认可，以银行、钢铁为代表的权重股今年多数都出现了上涨的走势。沪指今年一季度上涨超过4%，但许多中小盘股票却出现了连续下跌的走势。很多投资者都遇到了"赚了指数亏了钱"的窘境。"大盘的趋势性行情只有等待双方估值修复完成，形成一致的上涨合力后才可能出现，否则大盘宽幅震荡的格局很难改变。"李青说。
　　今年国家已经四次上调存款准备金率和两次加息，货币政策的收紧对股市到底有多大影响？武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，货币政策的收紧短时间不会对股市产生很大影响，因为货币政策调整具有长期性，对金融市场影响会是一个慢慢传导的过程。不过，他同时分析，随着通胀的持续会对市场产生持续加息的预期，对股市的心里预期层面会有一定悲观的影响。不过随着紧缩货币政策作用显现，通胀将会得到有效控制，中国的经济基本面将会得到改善，下半年的股市将会有好的表现。
　　四大因素影响A股走势
　　最近A股走势与欧美股市出现了反差。欧美股市不断创危机后的新高，而包括中国在内的新兴市场国家的股市则表现不佳。有分析认为，这与国际资本的流动性密切相关。随着发达经济体资金需求的上升及新兴市场国家紧缩力度达到顶点，资金会大量抽离新兴市场回流欧美，从而造成股市走势出现分化。
　　中国社会科学院金融所所长王国刚撰文认为，2011年主要有四个因素将对股市运行产生较大影响，分别是货币政策走向、物价、房地产调控政策及楼市的走势、发达国家的经济复苏步伐及其他国际因素。
　　他指出，第一个需要认真分析和观察的经济指标是物价指数，物价走势将决定货币政策走向，同样，物价走势也和房地产调控政策直接相关。2011年上半年的物价总体在高位运行，货币信贷的控制力度将较大，会对股市产生抑制作用，股市在上半年出现震荡筑底的走势。如果物价在下半年出现和预期一致的回落，则股市将出现一定的反弹。需要防范的风险是房地产市场出现"硬着陆"及国际资本流向的逆转。如果出现房地产市场"硬着陆"，则国际资本会快速从中国撤出，股价将出现较大幅度的回落。
　　震荡市中心态更重要
　　决定股市长期走势的核心因素是上市公司的基本面，也就是经济的长期走势。从目前来看，一季度中国经济增长并没有减速，上市公司PE的中枢值始终保持在30倍左右，相信随着证券市场的成熟，股市长期内将保持向上走势。投资者最好跳出短线操作的"怪圈"，选择一些与经济走势密切相关的高成长低估值的个股中长期持有。"投资者可以关注四个品种，一是资源优势企业；二是产品能涨价行业和具有定价权的公司；三是销售规模大的企业；四是弱周期的消费类企业。"李青建议说。
　　"当然，不是选了好股票就一定可以赚钱，炒股的心态也非常重要，在今年这样的震荡市场中更是如此。"李青分析说，许多投资者炒股时心态很容易出现问题，这是导致他们亏损的一个重要原因。"在进行任何一项投资之前，都要有明确的目标，炒股也是如此。"李青说，如果投资者能够以平和的心态入市，等待市场出现低位购买的良机，逢低买入自己选好的股票，然后等待股票的上涨。"任何一只股票都会有上涨的时候，投资者要有耐心，在等到股票上涨到自己的目标价格时要果断卖出，锁定利润。然后继续等待下一个股票机会的到来。"