昨天债券市场依然维持上涨走势。央票和各期限国债及金融债收益率继续下行，3年期国债和长端金融债下行幅度较大。剩余期限3年附近交易比较活跃的国债090015，双边报价在2.23附近，下行了5bp，交易所信用债继续上涨，较活跃的08江铜债创出新高。银行间回购利率略有上升，银行间7天回购利率连续两天维持在1.7%以上。受正股上涨影响，大荒转债涨4.99%，涨幅居前，龙盛转债3月14日进入转股期，投资者应注意提前赎回带来的转股溢价率下降风险。
　　2月份PMI指数为52%，比上个月回落3.8个百分点，房产政策和限制贷款政策，制约了经济增长，加上年初银行和保险等机构的配置压力，债市在节后大幅上涨。除了上述投资方面的不景气外，目前的贸易状况，不但给经济增长带来隐患，也给资金面带来了威胁。目前我国的净出口受到人民币升值和来自贸易战的压力。在流向国外生产的产品同时，我国货币也在流出。外汇占款是我国基础货币的组成部分，如果出口出现逆差，再加上投资品行业利润下降，可能影响到银行的存款增速及保险公司的保费增速，从而影响用来配置债券的资金，导致一波抛债补充资金行为，收益率上行，在实体经济的不景气确认后，剩余资金才会重回债券市场，进而收益率重回下行通道。"短久期操作"到底多短算短？我们认为，首先投资人要确定一个自己能承受的最大的久期值，假设以字母D代替，那么现在推荐的久期为D/4－D/2之间。虽然目前宏观经济可能疲软，资金面充裕，但市场情况已反映了这些因素，且目前收益率处于历史较低位置，博取价差的长期债，投机性操作风险大于收益，所以还应采取相应策略，坚定获取持有期收益。