业内人士分析，利率上升必将缩小债券的利润空间，再加上前期涨幅过大累积的信用风险，债券市场中长期难言乐观。由于利率提高必将影响产品收益率，因此投资者在购买固定收益产品时，往往选择期限较短的理财产品，以合理规避利率风险
　　日前，央行行长周小川指出，央行需要目前关注通货膨胀率，通胀率已经开始上行，目前仍坚持保持利率稳定，但商业银行需要决定他们自己的贷款利率。
　　业内人士在分析央行高层最新的言论时称，一季度动用利率工具的可能性大为下降。一是恶性通胀不会出现，尤其不会在一季度出现；二是尽管1月份新增贷款较多，但监管机构通过采取惩罚性的存款准备金率等措施，使得新增贷款的投放已经趋于平稳，特别是2月份新增信贷可能大幅下降，以及CPI增幅可能低于预期的原因，二季度初首次加息的可能性较大。
　　一石激起千层浪。面对愈来愈明确的加息预期和时间节点，理财市场眼下正处在变盘的前夕，尤其是对于债券和部分银行理财产品等受利率因素影响较大的市场，投资者必须提前布置，迎接二季度初可能的加息到来。
　　债券应配置浮息债
　　9日，央行公告称，当日招标发行的240亿元人民币一年期央行票据，发行收益率连续第三周持平于1.9264%，同时，为保证节日期间的市场流动性，央行当日未进行正回购。
　　节前适量增加市场流动性是监管层的一贯做法，但以年内政策基调趋紧的情况来看，这一宽松态势持续保持到春节结束的可能性并不大，市场流动性压力将开始显现。其中一个原因在于二三月份到期的资金量非常大---数据显示，2月20日至3月末，公开市场央票和正回购到期量累计将超过9000亿元，加上前期央行向市场投放的资金---如果央票不提高利率，很难从市场实现资金回笼。
　　业内人士分析，利率上升必将缩小债券的利润空间，再加上前期涨幅过大累积的信用风险，债券市场中长期难言乐观。
　　部分机构的乐观判断也仅限于短期。中信证券的判断是，资金面和市场预期仍然能够支撑债市在短期内企稳走强，债市收益率完全可能进一步下调，但对交易型投资者来说，进一步获利的空间是较为有限的。中金公司则预计，节后迅速出现资金面和政策面双重风险的可能性不大，5～10年期品种的收益率应该还有10个基点左右的下降空间。
　　9日的市场运行情况验证了这一观点，市场表现出了节前流动性释放带来的平稳效应。国债方面，3年期的09国债29成交于2.41%附近，接近6年的08国债22成交于3.14%附近，剩余期限约10年的09国债23成交于3.43%。金融债方面，含权债08国开25双边被点成交较多，收益率呈现下行。信用品方面，短融市场逐渐降温，短端买盘减少，收益率整体变动不大，一部分半年以上期限券种主动性买盘减少，收益率出现小幅下行。接近半个月的09铁道CP01AAA成交在1.65%；接近1年的10中粮CP01AAA小幅下行至2.65%。3-5年的新发AAA中票品种仍受到市场追捧，较多的买盘推动其收益率略有下行。
　　应对二季度利率可能出现的变化，市场应对之道围绕"短期"和"浮息"展开。分析称，春节后资金的回笼压力较大，央票发行利率或再度提高，对中短期利率品种构成压力，而高收益的信用产品相对更具防御性。由于信贷紧缩，机构对于短融的需求具备持续性，收益率短期内上行的概率不大。在保险类机构较强的配置需求推动下，中票收益率将继续下行。整体来看，节后债市风险更多地来自于CPI的大幅回升。操作策略上，继续推荐中短期信用债券。
　　此外，浮息债是应对市场利率风险的有效手段。目前，上交所和深交所共有浮息债近20只，其中国债2只，其余均为企业债。投资者可根据其挂钩利率、浮动方式、计息周期、发债主体性质等选择合适自己的品种。
　　"随息浮动"受追捧
　　在理财产品市场，投资者应对之道同样是"短期"和"浮息"两招。据某银行销售人员向透露，近期银行理财产品1至3月期的中短期产品受追捧程度远高于长期产品，产品发行数量也占有绝对优势。由于利率提高必将影响产品收益率，因此投资者在购买固定收益产品时，往往选择期限较短的理财产品，以合理规避利率风险。
　　但注意到，随息浮动的理财产品近来也受到投资者的热捧。2009年，银行销售理财产品时，更多只是提示利率风险，即告知投资者"产品因利率调整而无法达到预期收益"。随着国内加息预期不断升温，为消除投资者顾虑，银行都在新发的理财产品中加入"预期收益率将随着央行利率调整而调整"这一条款。
　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示："银行业公认人民币已进入加息通道，大家现在最关注的是升息在今年什么时候出现。在微观层面，投资者也有了加息预期，银行发行理财产品必须迎合投资者的需求。"
　　一般而言，理财产品收益率随息而动的方式主要有两种，一种是存贷款利率上调后，理财产品收益跟着上调，产品收益率按加息前与加息后收益率加权平均计算；另外一种是在产品管理期内设定固定观察日，到观察日如果基准利率调整一次，则产品收益会随之提高，产品最终收益以上调后的收益为准。
　　此外，不同理财产品收益率调整挂钩不同的贷款期限，有的挂钩六个月至一年人民币贷款基准利率，有的则挂钩一年至三年含三年贷款利率。这与理财产品所投向的信贷资产借款期限相关，挂钩对象的借款期限不同，收益率调整的幅度可能也会不同。投资者在购买时须仔细了解这一点。