编者按：

　　一路走来，有晴空万里，也有电闪雷鸣，而风雨过后，我们能看到美丽的七色彩虹，那是阳光与水汽在不同角度的折射使然。

　　今年近乎单边上扬的走势，让们普遍交出了好看的成绩单，但比较中还是可以看出哪些基金风险控制意识强，哪些基金实力棒，哪些基金选股思路对头，哪些基金实战操作灵活、哪些基金杠杆运用比较合理……

　　不同的风格，适合不一样的投资人；不同的风格，成就多彩的投资风景。

　　国投瑞银瑞和300

　　特色：分级的型基金

　　风险指数：★★★★★

　　投资适应人群：高风险高收益特征型的投资者

　　业绩表现点评：该基金是被动投资的指数基金，跟踪标的为沪深300指数。该基金区别于普通指数基金的特征主要是在份额上分为瑞和300、瑞和小康和瑞和远见，其中，瑞和小康份额、瑞和远见份额的配比始终保持1:1的比率不变。

　　该基金的一个最显著特点是瑞和小康份额、瑞和远见份额在瑞和300不同阶段表现出的不同的分配机制。即，当瑞和300基金份额净值大于1.000元、小于1.100元时，瑞和小康、瑞和远见按照8:2的分成比例进行分成。当瑞和300基金份额净值大于1.100元时，瑞和小康、瑞和远见按照2:8的分成比例进行分成。这种分配机制决定了当瑞和300份额的基金份额净值在1.000元至1.100元区间以内变动时，瑞和小康的基金份额净值变动额是瑞和300份额的1.6倍；当瑞和300份额的基金份额净值在1.100元之上变动时，瑞和远见份额的基金份额净值变动额是瑞和300份额的1.6倍。

　　银华领先

　　特色：选时、配置出色

　　风险指数：★★★

　　投资适应人群：风险承受能力较强的长期投资者

　　业绩表现点评：截至上周末，银华领先今年以来回报率为87.03%，位列131只型基金中的第7位。一季度，基于对经济好转的判断，基金大幅提高了仓位，在配置上则较均衡，金融保险、机械设备、房地是基金的前三大行业，这种类指数化的配置使基金充分享受了市场上涨的系统性收益。二季度，基金投资思路在通胀预期和经济复苏的两种逻辑上徘徊，参予了汽车、煤炭、地产、有色等的行情，但在三季度前期仓位有所降低，使得基金表现不佳；三季度，基于认为经济复苏是下半年的主要投资主题的，基金加重了经济复苏主线的中下游子行业的配置，特别是汽车行业的配置上来。三季度，基金净值表现较好，逆市增长5.4%，很大程度上得益于基金在8月初进行减仓，避免了部分系统性风险。三季度末，基金股前十大重仓股中有9只是汽车生产上市公司股票，另一只股票也是汽车板块相关股票，且前十大股票占股票市值的比重达77.10%，集中化趋势明显。

　　金鹰中小盘

　　特色：专注于中小盘投资

　　风险指数：★★★★

　　投资适应人群：高风险高收益特征型的投资者

　　业绩表现点评：截至上周末，金鹰中小盘今年以来回报率为72.57%，位列142只混合型基金中的第17位。今年的中小盘行情，金鹰中小盘充分抓住了市场的风格特征，取得了不错的业绩。

　　一季度，基金对个股行情提前进行布局，重点配置强周期类股票和、新技术类股票，并对去年表现出色的防御型股票进行减持。二季度，A股市场中大市值股票表现强于中小市值股票，由于金鹰中小盘基金主要投资小市值股票，受此影响净值增长出现一定落后。三季度，随着经济复苏预期兑现和深化，市场热点由投资品向消费、科技类股转换，根据经济复苏预期变化和市场的结构转换特征，基金该季度重点配置了新能源、电力设备、军工、医药、TMT等板块股票。

　　总体来看，今年以来该基金表现出偏好中小盘股票的特点，这固然有基金契约约束的原因，也有基金风格灵活，对市场热点把握较好的原因。同时，该基金还表现出持股集中度较高的特点。季报显示，一季度，前十大重仓股一般占股票市值78%以上；二季度前十大重仓股一般占股票市值68%以上；三季度，由于变更基金经理前十大重仓股一般占股票市值的比例有明显下降，单仍保持在59%左右的高位。

　　海富通中国海外

　　特色：主动管理能力强的

　　风险指数：★★★★

　　投资适应人群：高风险承受能力的投资者

　　业绩表现点评：截至上周末，海富通中国海外股票基金今年以来回报率为85.71%，在9只QDII基金中排名第一。该基金基于全球股市在2009年将要探明一个大底部的判断，于今年年初即制定了谨慎乐观的投资，2009年起不断逢低增加股票仓位，并且将配置重点放在受益于中国内需的金融行业和受益于全球经济企稳的能源行业。

　　今年一季度末，该基金的股票仓位达到79%，除配置重点行业外，也部分参与投资了受益于全球经济企稳预期的原材料和运输行业。二季度基金维持较高股票仓位，并在金融和能源的子行业和公司中较积极地把握时机进行了动态调整；同时灵活投资了其它估值较低、基本面好转的多个行业和公司，包括运输、新能源、原材料等，使得整个组合逐步趋于均衡。整个上半年基金净值增长率为52.25%，跑赢业绩比较基准16.99个百分点，在9只QDII基金中排名第一。三季度，基金进行了灵活的调整，积极投资了互联网、资本货物、医药等多个行业和公司，并降低了行业和股票的集中度。基金在三季度的净值增长率为8.33%，跑赢业绩比较基准1.08个百分点，在9只QDII基金中排名第七。基金对未来市场保持谨慎乐观判断，表示会重点关注经济复苏的力度和持续性、政府的预期变化等，认为股市会在波动中前行，但大的趋势不会改变，且波动幅度会逐渐减小。在投资方面，将坚持积极和灵活的策略，深入挖掘受益于中国内需拉动和全球经济企稳复苏的行业和公司。

　　兴业社会责任

　　特色：风险控制能力强的基金

　　风险指数：★★★

　　投资适应人群：风险承受能力较强的长期投资者

　　业绩表现点评：兴业社会责任基金是今年的明星基金之一，截止到11月27日，该基金今年以来回报率为99.49%，几乎翻倍，在好买的股票型基金分类中名列第二。而从更长的时间范围去考察，投资者可以发现该基金还是一个牛熊市表现皆佳的基金。该基金成立于2008年4月30日，在去年市场大幅下挫中，该基金业绩表现也很稳健，较好地控制了下行风险。

　　该基金的主要特点有三个：首先，该基金的管理公司比较强调绝对回报，相比有些基金公司管理人注重旗下业绩的排名，兴业基金公司更加强调的是旗下基金绝对收益的投资理念，希望尽可能降低波动性，保证本金安全，为投资者获取长期的高回报。这种理念决定了兴业旗下股票型基金业绩表现都较稳健，长期能为投资者获取较高正回报。其次，兴业社会责任是第一只社会责任为投资主题的基金，该基金在追求当期投资收益实现与长期资本增值的同时，非常注重上市公司在持续发展、法律、道德责任等方面的履行。第三，基金经理经验丰富。该基金的经理傅鹏博曾任申银万国股份有限公司企业部经理，东方证券资产管理部负责人、研究所首席策略师，汇添富基金管理有限公司首席策略师。

　　光大量化

　　特色：量化基金

　　风险指数：★★★★★

　　投资适应人群：高风险承受能力的投资者

　　业绩表现点评：截至上周末，光大量化今年以来回报率为79.21%，位列131只股票型基金中的第11位。该基金去年在股票型中排名倒数，今年以来业绩反转。这很大程度上归功于基金高仓位的操作特征。基金在契约中规定，股票资产的基准比例为基金资产净值的90%，浮动范围为85%-95%。该基金实行量化选股，是国内少有的几只量化基金之一。根据公司的选股模型，今年以来，金融保险业一直是公司重仓的行业。一季报，金融保险业占股票投资市值为41.48%，二季报中占比为39.71%，三季报中占比为42.99%，相比于市场21%左右的标准配置，超配明显。

　　光大保德信由于契约的限制，市场的系统性贡献较大。一般而言，基金的收益来自于择时和择股的能力，这只基金的择时能力大大消弱。在上半年，市场上演了单边上涨的牛市行情，光大保德信的高仓位助其取得了较好成绩，一季度，基金业绩位于股票型基金前十，二季度也前入前五分之后；在下半年，市场风格切换，上演结构性行情之后，基金的业绩在同类中表现落后。三季度，基金业绩位于股票型基金的后二分之一。10月以来，基金业绩处于同类中等。

　　华宝收益增长

　　特色：牛市投资的好品种

　　风险指数：★★★★

　　投资适应人群：高风险承受能力的投资者

　　业绩表现点评：华宝兴业收益增长基金不仅是今年以来混合型基金中的业绩佼佼者，也是偏股型基金中的业绩常青树，是华宝兴业基金公司的旗舰产品。截止到11月27日，该基金今年以来回报率为80.76%，位居好买混合型基金分类的前十。该基金在2007年的大牛市也业绩突出，并荣获当年的基金金牛奖。

　　该基金的主要特点有二个：首先，该基金风格稳定，长年能保持较积极的投资，是牛市或偏强市场中基金投资的良好品种。好买认为目前的A股市场仍是一个有较多机会并可较充分投资的市场，因此擅于牛市操作且积极投资的基金值得重点关注。其次，基金经理任职稳定并且经验丰富。基金经理冯刚有较强行业研究背景，基金管理经历过牛熊市，历史业绩非常优秀。其的管理的特色是在较高仓位下保持业绩稳定性，表现了基金经理较强的选股能力。基金经理自2006年6月以来一直管理该基金，基金经理任职的稳定也保障了该基金风格稳定。

　　嘉实主题

　　特色：主题投资风格

　　风险指数：★★★★

　　投资适应人群：风险承受能力强的长期投资者。

　　业绩表现点评：截至上周末，嘉实主题今年以来回报率为77.15%，位列136只混合型基金中的第12位。从今年以来的表现来看，嘉实主题表现出了其主题特色的本色。一季度，嘉实主题主要配置了新能源、医改、上海本地股等主题股票，从前十大重仓股来看，持有了天威保变、南玻A、金风科技等新能源龙头股票，这使得基金在一季度主题投资、概念投资横行的行情中表现较好，位于同类前十；二季度，基金进行了主题调换，同时，大幅调低了股票仓位，相比一季度末减仓近35个百分点，二季度末，医药生物制品成为第一大重仓行业，占比达26.65%，前二大医药股占基票投资的10%以上，基金换仓的思路在二季度并没有得到市场认同，基金业绩大幅落后于同类；三季度中期，市场深幅调整，凭借基金坚守的医药股行业，基金业绩逆市增长。

　　本版撰稿 好买基金研究中心