四季度和明年一季度我国经济的复苏态势愈发明朗，随着中央经济工作会议即将召开，“调结构”与增长转型将成为再次市场关注的焦点。

　　股市资金供求处于相对平衡的格局。在连续七周净回笼货币和新增信贷大幅萎缩的背景下，海外资金汹涌流入会对国内流动性形成补充。发行与再的速度较为温和，市场供应压力相对平衡。

　　市场估值水平处于合理区间，在没有经济基本面和流动性方面突发性重大因素的刺激下，业绩增长与估值水平将制约股指的下跌空间。调控思路进一步明朗后，市场信心将增强，股指有望再现升势。

　　由于仓位处于相对高位、年底资金进入结算区间，市场新增资金有限，短期内中小盘股仍然是能获得超额收益的品种。但是，小盘股相对于大盘股的估值溢价已经升至2007年以来的最高点，投资者可以逐渐对大盘蓝筹股进行布局。

　　12月份的投资应该紧抓“调结构”与“业绩推动”两条主线，我们看好低碳经济概念、信息技术、钢铁、海运、化工子和水泥。

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