临近前期高点，在双宽松的货币财政面临退出选择之际，A股以大幅震荡突出其分歧。

　　分歧之中可能蕴含投资机会。假设双宽松的货币财政政策选择维持，则反映经济自主复苏程度较为脆弱，并助长资产价格泡沫与通胀压力，我们没有理由过度乐观。反之，政策适度收缩，尽管流动性拐点预期难免令A股震荡一时，但经济过热风险降低，经济增长与资产质量趋向稳健，这才是A股能否持续走强的根基。

　　在市场震荡之际，大盘风格让位于小盘，在上证综指距离07年历史高点尚处在半山腰之际，中小企业板综指逼近07年历史新高。一旦政策明朗，上涨滞后的大盘风格确有重振雄风可能。然而，中小盘股也是两极分化，早于大盘创出个股股价历史新高的屡见不鲜，但也不乏一年来股价低位盘整的个股。

　　有鉴于此，金鹰认为，随着经济复苏的深化，所有或先或后，或多或少面临复苏机遇，因而上涨滞后存在补涨要求，除非复苏进程中断或公司自身经营不善。一言以蔽之，布局明年，尚需从上涨滞后板块中深挖个股。

　　遵循这一原则，金鹰旗下基金表现抢眼，晨星显示，截至11月27日，金鹰中小盘和金鹰成分股基金今年以来的增长率分别达72.57％和54.17％，在81只积极配置型基金中分别位于第2位和第13位。值得一提的是，金鹰中小盘和金鹰行业优势最近一个月的增长率分别是9.50％和6.05％，这个成绩在所有基金里面都是居于最前列的。