昨日沪指重挫3.62%，刷新3个月最大跌幅，分析师普遍认为短线将惯性下探回补3078点处的跳空缺口。

　　继周二大跌后，近期沪深两市再度上演“过山车”。由于市场对业再的忧虑挥之不去，刚刚出现反弹的上证综指昨（26）日放量重挫3.62%，再度刷新近3个月以来的最大单日跌幅纪录。从周三的绝地大反击，到昨日的放量大阴线，两阴夹一阳的走势不禁令市场猜测大盘是否将会重演4个月前的“7·29”走势。尽管对于短期头部已显现的仍存争议，但分析师普遍认为短线沪指将惯性下探回补11月3日在3078点的跳空缺口。

　　盘面观察>>>

　　资金大举流出282亿 机构筹码现松动迹象

　　尽管工行和建行双双在此前否认将启动再融资一说，不过市场对银行股再融资的忧虑并未就此消散。作为香港市场年度最大的融资项目，此前备受热捧的民生银行H股昨日收跌3.08%，收报8.80港元，同时该股也在首日便跌破9.08港元的发行价。

　　与此同时，在国家局网站转发的《2009年三季度经济述评之十二：资产价格上涨风险值得关注》一文中指出，通胀预期产生的根源是流动性过于充裕，并警示关注资产价格上涨的风险。由于中央经济工作会议即将召开，由此也引发了投资者获利了结的谨慎情绪。

　　受此影响，在沪深两市短线重新累积了丰厚获利盘的拖累下，场内资金源源不断蜂拥离场，上证综指毫无抵抗地击穿周三低点3188点，最终失守20日均线。全天上证综指重挫3.62%，收报3170.98点；深证成指重挫3.82%，收报13287.4点。两市成交则再放天量，达到4245亿元，其中仍有282亿元资金“疯狂”流出。

　　另外，值得注意的是，从昨日深交所公布的交易来看，机构近期锁仓拉升的强势个股也明显地出现了分化的操作。在近期走势强劲的深天健、沙河股份和北京旅游中，均出现机构逢高减仓的动作。

　　后市猜想

　　“7·29”历史再度重演？

　　实现概率：60%

　　经过昨日再度的长阴杀跌，沪深两市股指再度呈现出两阴夹一阳的技术图形。暴跌、强势反弹、再度暴跌，市场如此走势不禁让投资者联想到4个月前的“7·29”行情。

　　从技术面来看，上证综指在7月29日同样放出天量重挫5%，而在随后的3个交易日中，上证综指在以3根阳线收复失地后，便再度出现一波单边的暴跌走势。值得注意的是，尽管这次的跌幅、反弹的幅度和时间与“7·29”有所不同，但无论是成交量水平和技术图形均如出一辙。

　　“历史总是惊人的相似。”国金分析师毛锐表示，昨日的大阴线无疑宣告市场将复制“7·29”的走势，展开一轮新的中期调整，“虽然调整的方式和幅度可能有所区别，但调整态势已经确立”。

　　蓝筹股迎来布局机会？

　　实现概率：80%

　　在本轮反弹行情中，尽管上证综指距离前期的3478点高点仍有距离，但深成指、深综指、早已创出新高。对于近期题材股“鸡犬升天”的爆炒行情，众多业内人士将其比喻为2007年“5·30”前的走势。当时，大幅调整后，市场主线成功切换到了蓝筹，并出现一波惊人的蓝筹股行情。

　　而回到本轮行情，尽管在近期的高位震荡行情中，蓝筹板块频频轮动化解市场调整压力，但蓝筹股与题材股的“跷跷板”效应越发显现，显示市场热点的切换并不成功。毛锐表示，“从历年A股市场的经验来看，市场风格的转换往往需要经过一轮大跌，而借此次下跌的机会，机构或将完成对蓝筹股跨年度行情的布局”。

　　调整幅度小于“7·29”？

　　实现概率：80%

　　既然市场中期调整的概率较大，那么本轮市场的调整幅度和空间就成为投资者最为关注的问题。毛锐认为，既然股指近期涨幅小于“7·29”行情，跌幅自然也将小于8月的调整幅度。同时，中央经济工作会议召开在即，也并不支持大盘单边的下跌。

　　毛锐表示，由于本轮股指见顶于近2个月的上升通道上轨，那么下方的支撑就将出现在反弹的下轨（9月1日和9月29日低点连线），“由于反弹上轨将逐步上移，因此目前尚不能判断支撑点位。不过，技术面的第一道关卡将在11月3日的缺口位置。