昨日沪深两市震荡盘升,双双创出阶段性反弹新高,跨年度的非化继续小步慢舞。也就是说,大盘指标股处于蛰伏蓄势状态,而中低价股的表现异常活跃,指数主要是受中小市值所推动。分析人士指出,在经济氛围持续偏暖的前提下,上市公司盈利能力逐步提高也在预料之中,股指的估值仍然具备一定空间。在跨年度行情逐步展础上,六大板块为首的个股行情正在向更广阔的方向演变。

　　汽车双轮驱动复苏升级

　　市场背景:昨日,汽车板块强劲拉升,整体涨幅达到3.61%,高居行业分类指数涨幅榜首,全日资金净流入16.65亿元。其中,东风科技、风神股份、东风汽车、福耀玻璃等个股涨停。此外,广东鸿图、金杯汽车、江淮汽车等涨幅居前。

　　行业分析:今年以来汽车行业景气度迅速提升,9、10月份销售火爆。今年以来我国汽车市场迅速复苏,最近两个月的销量更是达到历史高点。显示,1-10月我国汽车累计销售1089.14万辆,同比增长37.71%,累计同比增速创近三年以来的新高,累计产销率达100.17%。其中,上海汽车、江淮汽车和长安汽车1-10月的累计销量同比增速达到204%、106%和85%。尽管10月份当月销量出现季节性下滑,但是下滑幅度小于往年,旺销热度不减。而且需求回暖正在由乘用车向商用车、由小排量向中高排量延伸,汽车行业进入全面复苏阶段。

　　据悉,11月前两周我国乘用车共销售30.56万辆,环比增长10%,同比增长110%。市场普遍预计11月整体销量将与9月高点持平,全年汽车销量将超越1350万辆。而对于明年,在“扩内需、调结构”的背景下,针对汽车行业的扶持政策得以延续是大概率事件,这将刺激汽车消费继续稳步增长。

　　受益于内陆省份居民步入人均可支配收入达到1.4万元的汽车消费区间,内陆省份首次购车需求将持续提升。销量持续高水平和产品需求结构向中高端演进有利于行业盈利水平的显著改善。

　　在汽车细分子行业中,受益二三线城市消费力量的持续释放,轿车的需求将进一步上升,高景气度有望维持;零部件行业则受益于国内汽车销量提升和海外需求复苏,盈利增长确定性强;房地产投资的回暖和进出口贸易的逐步复苏,将令重卡需求维持高位;而复苏相对滞后的大中客受益于需求回暖,未来景气度会有所恢复,但中长期受铁路投资的冲击较大。

　　政策支持和需求释放这两大推动力有望在未来继续推动行业增长,因而汽车“盛宴”有望延续。

　　操作:子行业中,看好轿车、零部件和重卡,建议关注利润增速较快、估值处于合理水平的长安汽车、上海轿车、华域汽车、潍柴动力、江淮汽车、福耀玻璃等个股。