跑赢大盘 整体率继续走低 上周沪深300 周涨幅3.19%,上证指数涨3.79%,深成指上涨3.25%。沪深两市封闭式基金指数亦呈上涨趋势,至周五沪市基金指数周涨幅3.20%,深市基金指数周涨幅3.59%;同时折价率继续下降,上周五整体折价率为17.36%,其中到期期限超过3 年的长期基金折价率为19.76%,到期期限少于3 年的短期基金折价率为8.44%。

　　偏股型基金上涨 受大盘带动,上周各类型偏股型基金净值继续上涨。

　　其中灵活配置型基金净值平均上涨2.64%,在所有类别基金中涨幅最大。

　　稳定配置股票型、灵活配置混合型和稳定配置混合型基金也分别获得了2.52%、2.45%和2.18%的平均净值增长。封闭式基金平均上涨2.31%。被动投资的指数型基金中传统指数型基金平均涨幅为2.9%, 的平均涨幅为3.22%。若与沪深300 的周涨幅3.19%相比,各类主动投资的偏股型基金均未能获得超额收益。

　　经济扩张期正在逐步临近 经济由复苏在向扩张转变,同时经济扩张必然引起刺激退出或者政策转变预期,经济上行力量会战胜政策退出预期的影响,市场在这种博弈过程中继续呈震荡向上的可能性较大。在基金种类配置上,目前可较多的配置于偏股型基金,同时搭配一定的固定收益类基金。

　　偏股型基金选择 投资指数基金或ETF 是获得市场长期平均收益的理想工具。中短期投资者要注意控制系统风险。对于短线交易的市场参与者,使用ETF 完成短期更为有效。主动投资偏股型基金方面,可以选取系统风险适中、业绩稳健、净值波动较小且投资管理团队稳定的偏股型基金。

　　封闭式基金仍有吸引力 目前有19 只封闭式基金具备分红潜力。近期封闭式基金折价率已有明显降低,但考虑到未来可能进行的较大比例分红,分红除权后的折价率所对应的年化收益率仍然具备吸引力。短期投资者可选择当前分红预期和折价率相对较高的封闭式基金,长期投资者可结合自身的投资期限,选择到期期限相匹配、折价率所对应的年化收益率较高、业绩优秀的封闭式基金进行长期投资。

　　瑞和远见大幅上涨 宜保持谨慎 不到15 亿的流通盘、约95%的股票仓位及杠杆临界点的逼近等因素促使瑞和远见上涨的预期增强,从而出现溢价现象。

　　而尚未开通的份额配对转换是抑制基金整体折价率的有效机制,较高机构投资者持有比例也将在一定程度上抑制了整体溢价率的升高。因此,对于瑞和远见上市后的大幅上涨和溢价交易现象,投资者应保持适当谨慎。招商股份有限公司