股民老王还处于极度郁闷之中，满仓的他看着股指在3100－3200之间踌躇不前，后市是涨是跌看不清楚，特别是自己买入的蓝筹股更是不涨反跌。想抛，但基本没什么盈利；不抛，估值又确实有优势。老王陷入了沉思……

　　令老王没料到的是，经过蓄势的A股，厚积薄发，跳空高开拉出一根长阳，市场交投活跃、做多人气旺盛，特别是大盘蓝筹股终于有了象样的上涨。更欣喜的是，老王看到业内人士关于市场“一轮跨年度的有望展开”的。他坚定了持股的信心。不过，在品种的选择上，老王又开始有些犯难，究竟哪些品种将在这一轮跨年度行情中取得好的表现？或许看完本期文章，你和老王的疑惑将迎刃而解。

　　面支持跨年度行情

　　何为跨年度行情？简而言之就是好的行情从今年持续到明年（初）。在权重集体大涨推动下，大盘强势突破上周震荡格局，市场人气迅速提升，成交量急剧放大，呈现量价齐升的良好局面。从历史来看，大盘长时间处于箱体震荡的几率较低，必然要选择突破方向，而就目前经济、市场环境等而言，A股缺乏大幅度下跌的理由，同时外围市场走强也将提升A股的表现，业内人士基本认同：“向上将是A股的运行方向，跨年度行情的出现也是大概率事件。”的。

　　首先，从宏观经济来看，当前宏观经济仍然在快速复苏，这将对股市形成强有力的支撑。从近期国家局公布的10月份经济来看，10月经济数据在9月基础上继续加速上行，整个经济增长态势超出预期。数据显示，10月份，规模以上工业增加值同比增长16.1%，比2008年10月加快7.9个百分点，比2009年9月份加快2.2个百分点，为连续6个月同比增速加快；1-10月份，工业增加值累计同比增长9.4%，比2008年同期回落5.0个百分点，比1-9月份加快0.7%。

　　令市场关注的10月份CPI和PPI数据，也基本符合市场此前的一致预期。10月份CPI同比下降0.5%，环比下降0.1%;10月份PPI同比下降5.8%，降幅比上月缩小1.2%,环比是0.1%;1-10月份，工业品出厂价格同比下降6.4%，降幅比1-9月缩小0.1个百分点。预期物价上升将会引起居民的边际消费倾向和边际投资倾向增长，从而带动内需的增长，对经济的进一步复苏构成支撑。

　　此外，今年1－10月，固定资产投资增速依然维持高位。10月份，城镇固定资产投资与去年同期相比增长31.6%，比9月份回落3.4个百分点。房地产投资增速为28.38％，也比9月份的37.06％有所回落。不过业内人士把回落的原因归结为10月假日因素。并且预计，三驾马车--投资、出口和消费共同拉动经济增长的局面在未来一段时间内有望持续。消费和出口数据也同样给人们带来信心。消费增速呈现逐步加强走势。10月份消费增速达到16.2％，比9月份加速0.7个百分点。10月份出口1107.6亿美元，这是月度出口值连续第4个月超千亿美元；10月份进口867.8 亿美元，同比下降6.4%，经过季调之后同比增长7.3%。进口的迅速增长从一个侧面证明了我国经济复苏的强劲。

　　今年以来，一直助推A股上行的充裕的流动性预计在未来一段时间内仍将保持适度宽松，而这将对股市的上涨起到支撑作用。

　　来自中国人民的消息，10月末，M2余额为58.62万亿元，同比增长29.42%，比9月末高0.12%。M1余额为20.75 万亿元，同比增长32.03%，比上月末高2.53个百分点。M0余额为3.57万亿元，同比增长14.09%；1-10月净投放现金1511亿元，同比多投放314亿元。10月份本外币贷款增加3639 亿元，其中人民币贷款增加2530 亿元，贷款增加163 亿美元。10 月末，金融机构本外币各项贷款余额为41.75万亿元，同比增长34.52%。1-10 月人民币各项贷款增加8.92 万亿元，同比多增加5.26万亿元。

　　另一方面，人民币升值的升温热钱流入对流动性形成支撑。人民币对美元仍有较大息差情况下，部分美元开始进入中国进行套利。从9月份热钱流入情况来看呈现加速流入状况，9月份热钱流入估计达到400亿美元（2700亿人民币）水平规模，三月以来热钱已经流入2000多亿美元，而这部分资金有相当部分流入权益市场。这一对目前市场资金面带来较强支撑。

　　同时，从近期发布的《中国货币政策执行-2009年第三季度》中指出的：“下一阶段，中国人民银行将按照党中央、国务院的统一部署，继续实施适度宽松的货币政策……保持流动性合理适度，引导金融机构优化信贷结构，增强贷款增长的可持续性，维护金融体系稳定。”以及****总理在第七届上海世博国际论坛开幕式上致辞时所透露信息，光大分析师郭国栋认为，“中央不会选择在目前乃至未来三个月内改变政策方向。我们仍然维持中期内流动性将保持适度宽松的判断。”

　　业绩转好为上行提供支撑

　　“经济的持续好转成为市场的主基调，也决定了市场未来的大趋势。”第一创业员于海涛表示，“三季度上市公司业绩表现也印证了这点。三季度整体上市公司净利润单季度同比增速达到27％，远超出了预期，为市场继续上行提供了强劲支撑。”

　　截至10月31日，沪深两市累计1659家A股公司发布2009年三季度财报，其中剔除中国中冶后可比的A股公司1658家。1658家可比A股公司实现净利润7758亿元，较去年同期的7880亿元同比下降1.54%，净利润同比降幅再次大幅收窄。1658家公司实现营业总收入82902亿元，营业总成本64304亿元，分别实现同比下降5.46%和7.51%；三项费用合计为9962亿元，较2008年同期增加7.78%，营业利润10307亿元，利润总额10559亿元，分别实现较2008年同期增加5.58%和下降0.22%。

　　2009年三季度财报公司净利润下降幅度进一步收窄，更可喜的是、中小企业板和上海主板已经展现出较好的正增长。上海主板公司2009年三季度实现归属母公司股东的净利润6883.64亿元，同比增长0.54%；深圳创业板公司实现归属母公司股东净利润12.96亿元，同比增长50.07%，深圳中小企业板公司实现净利润223.98亿元，同比增长0.29%；深圳主板公司实现净利润637.70亿元，同比大幅下降20.44%。

　　宏源证券研究员王智勇认为，“最靓丽的单季度财报体现在两个角度：其一，2009年第三季度1598家可比A股公司实现单季度归属母公司股东的净利润2880.15亿元，较2009年第二季度环比增长3.93%，较此前最好单季度净利润的2008年第二季度2852亿元增加28 亿元，是最好的单季度净利润水平；其二，以当季可比公司归属母公司股东净利润看，2009 年第一季度实现环比增长480.35%，第二季度实现环比增长36.28%，第三季度实现环比增长3.93%，连续三季度单季度净利润实现环比增长，与2006 年1-3 季度持平。”

　　此外，外围市场近期纷纷呈现强势状态也为A股上行提供了良好的氛围。上周，、市场走势强于A股市场走势，频创新高的海外市场热度不减，将为A股市场提供良好外部环境，推动A股走出上升行情。

　　综合来看，在宏观经济面向好、上市公司业绩加速增长，以及市场估值基本合理、人民币升值再度升温热钱流入的推动下，A股将有望走出跨年度行情。

　　把握4条投资主线

　　从近期个股的表现来看，市场对盈利增长确定性较高的给予的关注度较大。事实上，从上半年由流动性加经济复苏预期带动的市场持续反弹，进入到下半年后，市场的上涨动力已经转化为真实经济复苏带来的盈利改善。市场近期的行为也证实了这一观点。所以，在跨年度行情进行配置个股方面，本刊建议把握以下4条投资主线。

　　配置业绩增长较为明确的消费类行业，以零售、家电、酒类等行业为主。居民财富的增长、消费政策的刺激、消费观念的提升将使我国的中高端消费市场在未来几年仍然有很快增长。元旦、春节等消费旺季的到来对高端白酒以及葡萄酒行业消费将产生拉动，今年4季度及明年1季度的酒类消费值得期待，其中集中度较高的龙头企业以及高成长性二线品种将有较大受益。近期，酒类个股的上涨就非常抢眼，贵州茅台、山西汾酒、张裕A等均创出反弹新高。相信随着经济的回暖带动商务消费的启动，高端酒类终端消费有望上升，加上通胀预期的存在，相关高端酒类的景气程度将会逐步恢复，重点泸州老窖、贵州茅台、五粮液和张裕A。从公司层面来讲，看好营销体制改革带来业绩大幅提升的山西汾酒、回归主业后基本面明显好转的金种子酒以及业绩稳健增长并存在资产注入预期的伊力特。