三机会:明星电力第一受益水电涨价,五钢涉重组

　　各地掀起水电气涨价潮,钢铁重组密集出台,亚运倒计时一周年,题材不绝

　　入冬第一场雪的到来并没有降低11月的题材温度。各地掀起水电气涨价潮,钢铁产业重组政策密集出台,亚运倒计时一周年,题材不绝。

　　年末,好戏才刚刚开始。

　　机会一:水电气涨价关注西南小电网

　　近期,水电气的涨价声不绝于耳。

　　先是广东省瓶装液化气零售价呈现持续上升态势,再是宁波市水价将于12月1日起上调45%。另有媒体称,政府计划在11月中下旬出台销售电价上调和上网电价区域调整方案,电网平均销售电价上调幅度将超过2.5分,而火电厂标杆上网电价也将分区域进行调整,东部沿海电厂上网电价将下调,而西部电厂将上调。

　　周报认为,由于水电作为优质清洁的可再生能源,将在国家能源安全战略中占据更加重要的地位,鼓励水电符合国家实施发展可再生能源战略,因此调价预期并非毫无根据。

　　安信水电气分析师张龙向表示,目前我国水电平均上网电价为0.27元/千瓦时,火电则为0.37元/千瓦时,燃煤电厂标杆上网电价将进行调整,东部电厂将下调,西部电厂将上调。水电价格具有较大的提升空间,水电价格只需上调为火电的80%,相同电量所获毛利仍将达到火电的1.2倍,水火电盈利能力将发生根本性的扭转。

　　他进一步表示,销价上调后,自发电比例较大的西南几个小电网上市公司有望受益较大。

　　顺着这一逻辑,理财周报发现若销售电价上调,将给电网类公司带来一定的交易性投资机会,如明星电力(600101.SH)和乐山电力(600644.SH)。

　　明星电力的三季报显示,2009年前三季度,明星电力累计实现营业收入5.06亿元,同比增长23.32%;实现归属于母公司净利润9109.61万元,同比增长 9.14%,对应每股收益0.28元。该公司的发电量全部来自于水力发电,如果此次终端电价上调后,预计每年增加营业收入2000多万元,增加净利润3、400多万元,每股收益增加0.01元以上。

　　乐山电力前三季度实现营业收入68035万元,同比增长7.89%;归属于母公司净利润5481万元,同比下滑22.50%;每股收益0.17元。该公司目前水电占整个发电量的比例大约在80%以上,公司机组主要为径流水电机组,蓄水能力较弱,容易受到来水情况影响。如果此次终端电价上调后,预计每年增加营业收入2500多万元。此外该股已有重组预期。

　　机会二:产业整合注意力移向钢铁

　　继长安汽车重组中航汽车诞生央企汽车重组第一案后,央企重组的想象空间再次被打开了。

　　11月10日,工信部发布消息称,促进钢铁企业兼并重组指导意见》（以下简称《意见》）已进入企业征求意见阶段。业内预计,《意见》将在12月出台。而《意见》所提及通过兼并重组将重点培育3-5家具有较强国际竞争力、推进6-7家具有较强实力的钢铁企业集团在全国范围内实施战略性兼并重组,这也就意味着年内剩下时间将是钢铁行业相关政策出台的密集期,这些政策的出台有望刺激钢铁股走强。

　　钢铁业的重组大幕正呼之欲出。目前,莱钢股份（600102.SH）、济南钢铁（600022.SH）双双停牌,山钢系重组整合进入了实质性阶段。

　　国元证券（000728.SZ）员苏立峰向理财周报表示,杭钢股份（600126.SH）、包钢股份（600010.SH）、本钢板材（000761.SZ）、南钢股份（600282.SH）、三钢闽光（002110.SZ）均涉及重组题材。

　　机会三:亚运概念带热白云机场

　　除了保壳运动和产业重组外,理财周报发现,另一条值得关注的投资主线是亚运会概念股。

　　据了解,为筹备此次体坛盛会,广州投入总额高达2200亿元。区域经济尤其是广州经济都能得到较大的拉动。筹办亚运会,将对旅游、地产、交通运输以及商业百货等多个行业产生积极作用,所涉及的相关个股也能因此具备波段性的投资价值。

　　理财周报还注意到,进入11月以来,像广州浪奇（000523.SZ）、东方宾馆（000524.SZ)这样的亚运概念股其实已有不少的涨幅,嗅觉灵敏的资金可能早已提前埋伏。

　　业内分析师建议,投资者可以对一些还未启动的个股适当关注,比如东方金钰、白云机场（600004.SH）以及粤传媒(002181.SZ)等个股,以获取短期的投资收益。

　　天相投顾曾发布称,北京会后,2010年广州亚运会将为东方金钰带来再次辉煌的机遇,亚运会特许商品对其销售的推动作用已经显现,预计将在2010年11月亚运会后达到顶峰。

　　白云机场的今年三季报显示,前十大流通股东共有6家机构,合计持有2810万股,占流通股比例的2.77%,新进社保108组合持有400万股。近期该股经过阶段性的休整后,开始携量震荡走高,有望借亚运概念助推,发动补涨。