进入第三季度以来,股指一直在2600-3200点之间徘徊。目前市场多空双方存在分歧,有人认为股市将跌至2700点,也有人认为股市将在调整后开始牛市第二波。在即降到来的2010年,股市走势将会受到哪些因素的影响？哪些值得投资者关注？

　　A股可能全面机构化

　　根据沪深交易所披露的,截至今年8月3日,沪深Ａ、Ｂ股总市值为23.9406万亿元,其中流通股市值达到11.9705万亿元,首次超过非流通股市值。

　　沪深两市流通市值从去年年末的4.5万亿元起步,到11月6日已达13.878万亿元（此数据不包括的流通市值222.8亿元）。这意味着,今年以来,沪深两市主板和流通市值累计增长208.4%。值得注意的是,今年下半年限售股的解禁规模较上半年激增4.6倍,到今年年末,A股市场流通股比例将达74%,届时A股市场的全流通将进入到一个新高度。

　　天道中和投资顾问中心分析师刘洋认为,流通盘比例大规模增大,有利于大股东和中小投资者的利益趋于一致。在今年流动性充裕的环境下,投资者不必对大规模限售股解禁乃至全流通股的增多过分担心。个股的价值,主要还是通过业绩和成长性加以评判,而且非流通股解禁不等于减持。

　　有业内人士预计,随着限售股不断获得流通权,机构投资者在流通市值中所占的比例将大大提高,股市可能全面进入机构化时代。

　　业内称股市估值合理

　　虽然股市走势变幻莫测,很难准确预测后市,但对于普通散户来说,“明年股市还能涨多少”仍是他们关注的焦点。

　　11月6日,摩根士丹利中国首席师娄刚在2009房地产金融·西湖论坛上表示,未来12个月摩根士丹利看多中国股市,并预测明年上证综合有望站上4000点。随着复苏进程的确定和退出的隐现,2010年价格水平将由增长、通胀和政策这三个关键因素共同决定。对于2010年经济运行趋势,娄刚指出经济增长将加速,但态势可能前高后低,全年GDP有望保持10%的增长。

　　娄刚建议在行业配置上首先要回避政策敏感的行业,包括、地产和材料,因为这些行业是政府刺激计划的第一波受益者。而经济增长的加速将带来更加有机的增长,从而使得恢复较为滞后的行业受益。摩根士丹利建议投资者超配主流复苏行业,包括消费、保险、网络、媒体、电信和能源等行业。

　　国海富兰克林资金管理部总徐荔蓉在接受采访时表示,对市场长期判断乐观,但也要时刻对市场保持警惕。

　　徐荔蓉表示,从近期的一些宏观经济数据来看,未来半年相对比较乐观,市场向上趋势也较为明显。其主要原因有:从国际角度来看,今年以来主要的新兴市场,包括中国、韩国、新加坡等地股市、房地产市场均崛起,而中国股市上半年的大幅上涨是最为典型的代表。资金不断从发达国家流向新兴市场的格局,直接导致这些新兴国家股市、房地产市场的不断上涨。

　　“从国内角度来看,市场主要还是以流动性推动为主,短期也不会有太大变化;而股市估值从历史横向来看,目前估值也较为合理”,徐荔蓉对说,金融、地产、银行以及将会成为其关注的重点。