渣打近日发布最新的全球,在大规模持续,至今看似成功的刺激之下,全球经济正朝着正确的方向发展。美国经济需要复苏来为全球经济的增长和信心恢复作出贡献,但是到目前为止,美国经济的复苏并不令人信服。

　　在中国一揽子经济刺激方案一周年之际,业内专家指出:“四万亿投资刺激计划主题投资在固定资产方面,包括铁路、工程机械等,受益影响比较大,抑制休克性下跌显效果。经济回升中靠投资增加大,弥补出口下降对GDP的影响,经济增长保八没有悬念。”

　　2008年11月5日,面对国际金融危机带来的严重冲击,党中央、国务院于出台一揽子经济刺激方案。包括四万亿的巨大投资计划出台后,紧接着实施十大振兴规划。宏源交通运输、水泥研究员王哲说:“从GDP来看,投资拉动效果明显,一些铁路建设定单已经排到了后年,中国铁建、中国中铁、中铁二局等公司定单都较多,拉动当地需求和就业。”据摩通报告,指内地新铁路订单增长势头持续,第三季金额达1410亿人民币,按年升19%,按季增40%。

　　王哲还说:“今年启动内需,汽车行业也特别好,公司股价上涨,家电下乡后家电业也销售形势好转。”9月,汽车总计销售133.2万辆,同比增长77.2%。前三季度汽车总计销售964.4万辆,同比增长33.6%,已超过2008年全年销量,细分车型中,微客、微卡、轿车表现较好。”

　　2009年三季度业绩显著提升的大行业是汽车、钢铁、煤炭、电力、电子、航运。海通证券常规驱动因子的分析结果显示,汽车受盈利能力提升驱动,煤炭受规模驱动,钢铁电力航运电子受双因子驱动。对驱动因子后续研判是中下游高净或不可维系;利润率有从中游转向上游的趋势;国内需求仍有规模效应。

　　海通证券对主要行业的后续判断是,钢铁、煤炭、电力的规模驱动效应还将延续,而钢铁、煤炭存在涨价动力将改善行业盈利质量,但这将压制电力航行业的盈利质量;依靠盈利质量提升行业业绩的造纸、船舶、汽车在未来面临成本上涨压力,盈利质量优势恐难延续;航运因为计提冲回的财务处理因素改善航运业绩,不可延续。

　　但有关专家表示,一揽子经济刺激方案取得一些效果的同时,也存在一些隐忧,在国务院近期印发的一份通知中,钢铁、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、风电设备六大行业被确定为调控和引导的重点。电解铝、造船、大豆压榨等产能过剩问题较为突出的行业也被点名,这在振兴规划的十大产业中也存在。

　　专家指出:“现在,我们关注的问题是:四万亿投资有一项要求地方政府配套资金跟上,但目前40%-50%的资金不到位;希望把明年投资带起来,但整体上看比大家预期的弱。”