历年中，三季报往往都会掀起市场走势的一波热潮。业绩增长个股争相表现，格外妖娆。在三季报的热闹衬托之下，历年10月行情都成为次年行情的重要，如07年的6124和08年的1664。究竟是三季报造就了十月行情的多变性，还是行情的变化提高了三季报的吸引力?至今没有一个准确的说法，但是三季报的承前启后作用确实不容忽视，对于特殊经济背景下的09年和10年行情来说尤其如此。

　　三季报之承前篇

　　三季报是对企业前三季度业绩的总结。由于今年经济形势较为特殊，整体发展趋势在经历了去年第四季度到今年第一季度的低谷之后出现逐步复苏的迹象。因此，三季报承前的第一个作用就是显示企业前三季度盈利环比增长状况，这是异于往年三季报的一个特殊点。关注三季报公司业绩环比变化情况，作用在于两点：1.上市公司盈利能力的变化趋势将为特殊形势下的预测提供重要参考;2.在经济复苏的前提之下，资金的关注点有偏向考量业绩环比状况的迹象。

　　在关注环比的基础上，三季度单个季度而言，上市公司业绩同比增长状况也具有重要作用。上市公司三季报主要公布两大内容，一是1到9月份业绩状况;二是7到九月份(第三季度)业绩同比状况。以三季度同比来看，去年8月份是通胀最高峰，也是企业景气度显著滑落的开始，因此如果仅仅对比第三季度，在同比数值上大多数上市公司存在基数较高的问题。即第三季度的业绩同比状况实际是今年整个复苏过程中同比的低点，对于市场而言，这是寻找季度业绩同比增长潜力股的机会。

　　三季报之启后篇

　　在承前的基础上，三季报的情况同样预示着今年年报以及明年一季报行情走势的特征，主要可以从以下几点透露出来：

　　1.对年底行情走势的牵引作用。这点主要从权重股的季报情况体现出来，简单地说就是权重股业绩影响股价，股价进而影响接下来的走势。由于三季度涉及大宗商品价格的双向波动以及贷款量的明显变化，因此三季报中有色及金融股的业绩有待财报数值的具体反应。尤其是有色金属以及大宗商品下游链的，如能在大宗商品价格大幅波动中仍然体现出稳定的业绩增长趋势，那么必然吸引资金的注意力。再者，第四季度往往是做业绩的重要时间段，权重股如业绩变化预期向好，那么资金吸引力将会更大，指数因此而获得稳定发展的机会也将会更大。

　　2.对明年一季度行情的预判作用。明年的一季度相对于往年也将较为特殊，因为同时面临着两大行情：一是年报高送配行情;二是一季报同比高增长行情。

　　由于本轮经济从2008年8月开始逐步回落，此后10月到今年一季度为最低点，上市公司的业绩变化也基本如此。以季度为单位来看业绩同比变化情况的话，去年四季度到今年一季度的同比技术较低，因此上市公司单个季度的业绩同比增长情况将有望在三季度达到低点后开始反弹。而上市公司第四季度极少公布单季业绩情况，因此三季报中单个季度业绩同比增长情况将成为判断明年一季报同比增长情况的重要参考。

　　对于三季报而言，无论是承前作用还是启后作用，无疑都在告诉我们，在当前的经济形势下，指数仍然拥有良好的运行基调。只要基调仍在，轻短期波动而重行业和个股挖掘更利于年末和明年年初的行情布局。