四季度看重经济结构调整和消费升级带来的投资机会

　　⊙ 徐婧婧

　　2009年3季报今日拉开披露序幕。中邮基金公司率先披露了旗下2只基金3季度。从3季报可以看出，两只基票仓位较2季度均有所降低。而对于未来A股市场的走势，基金认为4季度市场将处于震荡上行过程中，结构性机会成为4季度的投资重点。

　　根据最新披露的3季报，中邮系旗下2只基金3季度都进行了减仓。其中，中邮核心优选的仓位从2季度的93.44%下降到3季度的92.06%；中邮核心成长的仓位则下降了5.31个百分点，3季度的仓位为84.01%。

　　对未来A股市场的走势，中邮旗下2只基金表达了一定的乐观情绪。中邮核心成长认为4季度的市场趋势将更为乐观，一方面前期的下跌已经使得目前的估值水平处于较为合理的区间，甚至在考虑到2010年的增长情况下，部分已经出现了低估，另一方面从流动性推动到企业盈利推动的转变将成为3季度报告披露后市场的现实选择。

　　中邮核心优选则预计4季度经济将进入缓慢复苏的正常轨道，流动性将逐步稳定在适度宽松状态。企业盈利成为推动市场的主要力量，市场将处于震荡上行过程中，但空间有限。

　　具体到4季度看好的行业，中邮核心优选基金表示将更看重经济结构调整和消费升级带来的投资机会，包括消费电子、商业零售、、智能电网、低碳经济等。积极参与区域性的投资机会，如上海世博会相关的商业零售、酒店旅游等。同时，继续关注经济复苏相关的周期性行业，如金融、地产、钢铁、化工、机械等。

　　中邮核心成长基金将很多中游制造业如汽车、家电、机械纳为关注的重点，房地产也将是该基金4季度密切观察的因素。

　　而今年来业绩表现优秀的中邮核心优选的前十大股分别为：哈药股份、辽宁成大、吉林敖东、豫园、中信、上实发展、百联股份、华夏、交通银行和海通证券。其中，哈药股份占基金资产的比例从2季度的3.42%上升到3季度的6.83%。