核心提示：经过两根小阴线调整之后，大盘今日再次拉出一根大阳，下午虽然有所回落，但是尾盘又放量拉升起来，最终沪指涨幅1.85%.今日大阳再创新高之后，此前两条小阴线高位盘整可以确认正是中途洗盘，这与本栏此前判断为上升途中洗盘完全一致。那么，在今日大阳之后又将会如何博弈？具体且看下文分析！

　　一、影响主力行为的信息与解读

　　1、 本周的回笼力度达2450亿元，对冲掉850亿元的和正到期量，净回笼规模达1600亿元，创下了13个月以来的净回笼量新高；

　　2、 今亮相，消息称证监会相关部门负责人表示将控制主板发行速度，以求放缓速度力保创业板推出；

　　3、 10月份在发的新共有11只，且这11只均为偏股型基金，共募集金额约300亿元左右。

　　信息解读：高层对通胀的担忧开始凸显出来，本周净回笼1600亿创下13个月净回笼新高，这可能是流动性开始逐步收紧的信号，不过考虑目前正处于经济复苏的关键时刻，流动性收紧的力度应该不会太大。虽然央行回收流动性，但短期内市场的资金依然是比较充裕，一方面是三季度大规模发审新基金，带来1200多亿的增量资金；另一方是海外热钱持续流入输入流动性。

　　二、主力行为分析

　　1、基金：共振情绪指标50，主攻：金融、医药、钢铁、地产、电力

　　短期行为：多空平衡，与散户博弈；

　　中长期行为：以防御为主。

　　随着上市公司三季报的陆续披露，基金们三季度的投资路线也逐步清晰。从已经发布三季报的公司可以看出三季度基金们投资行为有两个特点，一是新基金以建仓为主而老基金则降低仓位，新基金建仓的品种恰巧就是老基金的品种；二是总体来看三季度基金们主要是沿着通胀主题进行布局，尤其以有色和房地产为主。

　　另外，从众多基金公司已发布的四季度来看，广为看好"通胀主题".其中，诺安基金就指出，要深耕地产链，沿着"地产-建筑建材-工程机械-钢铁-煤炭-有色"进行布局。

　　既然基金们已经布局通胀主题，从建仓时间来看目前他们也还处于成本位置，那么在通胀预期依然存在的前提下，基金们很有可能继续将该主题延续下去，炒作到更高。那么对于普通投资者可以积极关注依然处于相对低位的钢铁和部分地产品种。

　　2、、海外热钱：共振情绪指标55，主攻板块：金融、地产、机械

　　短期行为：抄底；

　　中长期行为：价值投资 对冲套利。

　　这段时间"热钱"一词已经成为热门关键字，一方面是9月份新增占款以及三季度外储增加额显示热钱持续流入，另外一方面是各大媒体纷纷拿"热钱"说事。

　　从数据来看，三季度无法解释的外储增加额大约414亿美元，合人民币大约2800亿元。虽然有模糊数据显示流入境内热钱数量，但是实际上热钱真正流入股市的资金有多少无人可以算得出来，至少不会是全部入境热钱都流入。不过可以分析，热钱流入境内主要投资领域一是房地产、二是股市、三是其他投资领域，因此保守估计假设境内热钱有1/3流入股市——三季度大约900亿，合日均10亿，那么这对日成交量两千多亿的A股市市场的直接影响不会像传说的那么大。

　　实际上热钱当它被太多人关注的时候，在某种程度上它的示范效应比它的直接影响会更大，而这个效应很有可能被国内的某些大资金所利用。近期各大媒体纷纷拿热钱说事很有可能就是某些大资金想扩大热钱影响力进而达到他们拉升的目的。

　　三、投资机会与风险

　　行为方向总结：经过两根小阴线调整之后，大盘今日再次拉出一根大阳，下午虽然有所回落，但是尾盘又放量拉升起来，最终沪指涨幅1.85%.今日大阳再创新高之后，此前两条小阴线高位盘整可以确认正是中途洗盘，与本栏昨日判断上升途中洗盘完全一致。本轮上升一直是金融和地产领头，而这两个板块正是基金与海外热钱的重仓板块，我们判断这为主力的自救行为，并且具有一定的持续性，只有再创新高各主力才能有效出逃。

　　短期（1个月内）机会和风险：短期市场共振情绪指标为55.万隆热点跟踪系统提示短期热点板块为：化纤、煤炭、金融、地产。

　　中期（1~3个月）机会和风险：中期市场共振情绪指标显示为60.万隆股票热点跟踪系统提示中期热点板块为：金融、机械、铁路、智能电网及资产注入预期个股。