作为市场"跷跷板"的一端，沉寂已久的债券市场开始"上行"了，而债券基金的配置机会隐约闪现。近期，伴随着沪指站上2600点，股市的调整震荡随之加剧，昨日全天1.32%的振幅就是明证。与此同时，作为投资股市风险的"避风港"，债券市场开始摆脱去年底以来的颓势，反弹行情持续强劲，其中上证国债指数、上证企债指数均创出近期新高，而债券基金的配置价值也关注。
　　债券指数连创新高
　　就在股市延续震荡之际，债市昨日表现依然强劲，继续反弹上行，而相关指数更是创下近期新高。其中，上证国债指数收盘报于121.55点，全天涨幅达到0.05%，并创下近一个月来的新高；上证企债指数表现更为突出，昨日全天涨幅高达0.08%，收盘报于134.58点，创下自2006年9月份成立以来的历史新高。
　　其实，从上周起，随着股市显露疲态，沉寂已久的债市就终于迎来了一波爆发。5月11日，就在股市出现较大下挫时，债市当天的表现也出现分化，其中，上证国债指数出现0.06%的大幅上涨，而上证企债指数则出现0.09%的重挫。而从第二天开始，债市的反弹走势完全明晰，节节攀升连创新高。
　　而在此之前，由于股市的"小阳春"行情，自从去年底开始，债市几乎一直处于"熊市"调整阶段。
　　债基随之走强
　　受益于相关指数的上涨，债券基金也一改前期颓势，平均净值增长率创下了今年来的新高。来自统计数据显示，截至5月19日，按照复权单位净值增长率计算，103只债券基金（分类单独计算）今年以来平均涨幅达到1.11%，其相比年初整体亏损的状况明显改善了很多。
　　上述统计数据表明，在103只债券基金中，有67只今年以来实现正回报，占比达到65%。其中，华富收益增强A以8.04%的同期涨幅，排在所有债券基金的首位，而紧随其后的就是华富收益增强B，今年以来的涨幅也有7.85%。此外，华商收益增强A、华商收益增强B、鹏华丰收、工银瑞信信用添利A排名也相对靠前，同期涨幅均在5%以上。
　　根据统计数据，虽然仍有一部分债券型基金今年来的收益为负，但这部分基金的负收益率正在逐步减小。如果按照月份来统计，上述基金今年一月份的整体亏损，同期跌幅在0.6%，而从2月份开始，债券基金整体实现正收益，并且回报率逐步上升，到了5月份已经超过0.7%。
　　配置债基有讲究
　　对此，上投摩根纯债债券拟任基金经理王亚南表示，虽然今年来股市出现回暖，但是在目前经济不确定状态下，未来市场走势仍存在种种不可预见性和风险，债券基金作为大类资产配置的工具，仍是不错的投资选择。当然，在目前的市场状况下，债市的阶段性行情不可避免，而这也在市场里不断得到证明。
　　而面对上述背景，债券基金的选择也要有所讲究：首先，"二级债基"应该重视，自身特点决定其也能分享股市的上涨，其中国投瑞银融华债券、南方宝元债券就是代表；其次，重点配置信用债和可转债的债基，有望为债基带来超额收益，如华富收益增强、金元比联丰利、兴业可转债等。