读者来信： 我今年26岁，男，未婚无房，老家外市，现住机关宿舍。在本市某机关行政部门工作，月收入2500元，各种保险均齐，工作三年，存款六万。欲增加额外收入，提高生活水平，将来在市里买房结婚。不知现住该如何投资，是先置业投资，还是先进行股票基金等投资。望专家不吝赐教，以启发我们这些刚刚起步的80后的年轻人。谢谢！

出场专家：农行金钥匙理财中心 赵新宇

客户基本情况分析：

1. 单身青年，没有家庭负担。2. 机关单位工作，收入稳定。住单位宿舍，可以省去房租、水电开支。3. 基本的保险保障较齐全。

4. 客户可归入可承受中高风险人。

理财需求：是先投资还是先买房？如何投资？

客户打算在本市买房结婚。关键是现在买还是以后买？要看三点：

一、投资赚钱能否弥补房价的上涨值

政府不断加大房地产市场的调控力度，价格猛涨的趋势要得到很好的抑制。但是近期原材料如钢铁、水泥的价格上涨很快，很多人持币观望，期待的房产价格下跌的情况近期很难实现。我认为近几年房价会趋于平稳的一个状态或有小幅上涨的可能。

二、买房时间刚性

客户可住单位宿舍，不用马上就得租方或买房，但是预计未来的几年内要结婚，也就是说客户现在买房的刚性比较温和。

三、买什么样的房和买房首付款的问题

首先要解决首付款的问题。如果按首付三成计算，客户可以购买的房屋总价是20万元。以目前石家庄的楼市来看，客户可以选择的房屋面积为40-50平方米左右。

客户要成立家庭，40-50平米的房屋一般是1居室，但一旦有了小孩就会显得很拥挤。结婚和生子之间的时间差比较短，到时换房时间上会仓促，而且卖旧房各种税费繁多，故可以考虑购买的面积为60-70平米。

客户从现在开始到买房之前应准备首付款和装修的钱，假设房价趋于平稳，预计买房时60-70平米的房屋总价30-40万之间。到时需要的首付款为（三成）9-12万。

理财建议：

客户买房后会结婚生子，买一套两居室比较合适。最好用公积金贷款，要优先考虑经济适用房或二手房。准备首付款的这段时间，客户可以进行一些稳健的投资。

从长期看股市是向好的，但最近央行实行从紧的货币政策，局势不太明朗，投资风险较大。客户可以少量配置股票型基金，大比例配置债券型基金，追求稳定收益为宜。如果股市好转的话，可以将债券型基金转换成股票型基金，提高股票基金的投资比例。

因为经济负担较轻，可以每月从工资中拿出1000-1500作一个强制储蓄。如基金的定期定投，股票型和债券型的定投比例可以各占一半。这样客户三年后可以买房。

还有要不断学习、努力工作，以提高自身的素质，从某种意义上说也是提高财富的有效途径。

黎明前的黑暗里静待凤凰涅?

近期股市大幅下跌反弹乏力，好多股票接近腰斩，基金缩水严重，熊市真的来了吗？我该怎么办？

消化了次级债，又来了大小非解禁，消化了大小非解禁，又来了再融资，消化了再融资，又来了通胀。在利空因素接连不断的打击下，上证指数整点关口屡告失守，市场的恐慌情绪开始蔓延。但“在绝望中产生行情，在疯狂中见顶回落”是股市的规律，中银基金表示，面对当前的市场，投资者应保持冷静的心态，等待黑暗过去，迎接黎明。

并不明朗的宏观经济前景以及前期市场估值偏高是造成本轮调整的重要原因，但最近的急跌，却显示出投资者信心的缺乏。中银基金认为，目前来看，市场仍需要一段时间消化利空因素，并等待投资者恢复信心。

但中银基金也强调，虽然投资者对短期的市场应保持谨慎，但调整并不意味着牛市格局改变。从中长期趋势来看，今年中国经济健康稳定持续发展的前景可以预期。所以调整往往意味着新阶段牛市的开始，因此，投资者对中国股市前景应坚定信心。

而业内人士认为，黎明前的黑暗并不会持续太久。银河证券基金分析师的仓位跟踪结果表明，从2月份开始，基金对蓝筹股的偏好度全面提升，蓝筹股重新进入基金增仓的视野。前期经过大幅调整的蓝筹板块，在业绩稳定增长的支撑下正显露出一定的投资价值。因此，投资者应保持冷静，避免恐慌，等待市场在迎来黎明曙光时凤凰涅?。

债券基金：避风港，还是安全带？

今年以来股指的逐步走低，让基金的“赚钱效应”一时戛然而止。而债市重拾升势，让债券基金重获市场关注，成为近期投资者资金转入的主力品种。国泰基金理财师表示，随着我国资本市场结构的不断完善与发展，债基不应该只是投资者短期规避股市风险的“避风港”，更应成为投资者组建投资组合，获取长期稳定收益的“安全带”。

事实上，A股市场本轮调整以来，债券基金确实彰显了风险较低的优势。根据银河证券基金研究中心统计，截至3月中旬，在所有基金中今年以来收益排名前三的皆是债券型基金，分别是融通债券、国泰金龙债券和鹏华普天债券，净值收益超过1%。

与此同时，债券型基金在新发基金中占据半壁江山。不过，在目前购买债券基金的投资者中，多数是因为股市下跌股票基金受损，买债券基金只为暂时规避股市风险，而并未将债券基金作为长期投资的基金品种进行配置。

债券基金的投资对象主要是国债、金融债和企业债，债券基金具有收益稳定、风险较低的特点。在股市低迷时，债券基金的收益仍然相对稳定，基本不受股市波动的影响。

国泰基金理财师表示，当股市下跌时，通过购买债券基金转入的“避风港”固然不错，但债券资产应该贯穿人生的理财规划当中，为必需的家庭资产系好的一根“安全带”，才能够安心用闲置的资金去搏击高风险高收益。

债券基金通过较大规模的资产集合管理，利用专业分析获取债券投资回报，而且绝大多数债券基金可以“打新股”，在追求固定收益的同时也有机会获得债市以外的收获，是投资者进行债券资产配置的良好选择。