股市、期市、债市、基市四个市场占据了百姓理财的半壁江山，2008年这四大市场出现了明显分化的走势。股债跷跷板效应明显，在股市持续暴跌的同时，下半年债市却迎来了难得的牛市，国债指数连续走高不断刷新纪录。而基金品种明显分化，股票型基金受股市牵连，和2007年相比表现一落千丈，相反债券型基金则受到债市上涨的影响，一举取代股票型基金成为市场中的宠儿。期货市场同样受到了宏观经济低迷的影响，与国际期市联动出现了大幅调整的走势。
　　展望2009年，这四大市场依然会保持分化，但经历了一轮大幅下跌之后股市、期市都有望反弹，基市经过了一年的洗礼，也有望走出低迷，反倒是债市可能变脸。纵观各类投资市场，今年的投资"危机"中含有机会。
　　多数理财产品风险加大
　　理财产品
　　结构理财：有望重新抬头
　　普益财富银行部总监李要深表示，在未来一段时期内，特别是在2009年，我国将可能进入"低利率、低通胀、低增长"时期。而从国外经验来看，美国、中国香港和****地区都是在经济不景气、股市低迷以及利率较低的背景下设计开发结构性理财产品的。如果继续降息，投资者将在平衡收益和风险的基础上，选择保本型或者保证最低收益型结构性理财产品。
　　结构性理财产品根据其是否保证本金，可以分为保本型结构性理财产品（包含保证本金型与保证最低收益型结构性理财产品）和非保本型结构性理财产品。保本型结构性理财产品具有固定收益证券和衍生产品的双重特性，其绝大部分资金投资于固定收益证券，保证本金或者最低收益，因此风险介于固定收益证券和股票或者衍生产品之间，收益较为理想；非保本结构性理财产品，由于其操作较为激进，本金存在着较高的风险。
　　信贷类理财：出现大变脸走势
　　在2008年市场中红极一时的信贷类理财产品在2009年可能会出现大变脸的走势，兴业银行天津分行理财中心主任柳青表示，国内货币政策已经发生明显转向，鼓励银行放贷已经是不争的事实，在此背景下，信贷类的理财产品收益可能会明显下滑，甚至不排除产品在2009年绝迹的可能。
　　而从2008年11月信贷理财产品的具体情况来看，信贷资产类理财产品的发行数从9月的246款锐减到本月178款，减少了27.64%。这也充分说明该种类产品被大幅减少。
　　李要深表示，不确定的利率不仅给商业银行信贷资产类理财产品的定价带来困难，也会影响信贷资产类理财产品运行的稳定性。因此，面对错综复杂的经济金融环境，目前银行信贷资产理财产品发行开始进入彷徨期。对投资者而言，尽管信贷资产类理财产品与其他形式稳健理财产品（如投资银行承兑汇票、低风险债券的理财产品）的收益差变化不大，但其面临的利率风险和再投资风险却在不断加大。
　　债券类产品：利率面临下滑
　　债券类理财产品在今年上半年仍是投资者可以关注的重点，但是债市持续冲高风险已经有所积累。投资者需注意风险的存在。受投资标的收益率不断下降影响，债券票据类理财产品的收益水平也进入微利时代，从近期发行的该类产品来看，预期年收益率全部跌入3%以内。部分商业银行发行的1个月期和2个月期理财产品预期年收益率降至1.5%。
　　银行理财：政策转向暗藏变革
　　2008年的银行理财产品市场用风云突变形容一点不为过。2007年火爆的打新股理财在2008年却持续低迷，不论是从发行数量还是产品收益来看都大不如前。A股的持续低迷，新股上市后爆炒热潮的降温以及IPO处于暂停状态，都极大地削弱了这类银行理财产品的吸引力。而反观2007年不算红火的信贷类理财，在2008年却一度红得发紫，它以较高的收益水平以及安全性取代了打新股理财产品成为市场新宠。不过，面对2008年年底国内宏观政策的巨大转向，银行理财产品市场在今年势必要经历一个比较大的变革，而正是在变革当中市场将迎来新的机遇。
　　外汇理财产品：投资价值锐减
　　从2008年的情况来看,受到人民币大幅升值的影响,外币理财遭遇了较大挫折。李要深表示,随着各国不断降息，外币理财产品收益不断下滑，部分外币理财产品投资价值已经大幅下降。目前，美元和港币理财产品的年收益率与同期定存利率（采用中国银行外币存款利率，下同）相比，优势已大大降低；欧元和澳元理财产品年收益率相对于同期定存利率，仍然具有一定优势，但是如果运用人民币投资，则需要面临较高的汇率风险。
　　今年投基需要"精耕细作"
　　基市
　　【总体研判】
　　从多份2009年基金公司投资策略报告中可以看出，"估值偏低""机会显现"等观点开始为不少基金经理所接受。
　　"但由于无法准确判断股票市场的低点在何时出现，为了防止踏空和追高，可采用分阶段、逢低陆续介入的方式，'精耕细作'是基金在2009年的主要投资策略。"渤海证券研究所副所长谢富华表示。
　　"长期基金投资一定要将安全性放在首位，其次才是收益率的高低"，谢富华建议投资基金时关注两点：一是基金公司的综合实力，这包括基金公司管理运作基金的总规模，投资与研究综合实力，公司高层及基金经理的相对稳定性等，这是长期投资的基本前提；二是基金的过往业绩，由于国际经济环境复杂多变，基金经理的风险控制能力、投资管理能力等，都是能否获得理想收益的关键问题。
　　【投资策略】
　　原则一：投基也需要主动，坚持组合基金投资。基金的长期投资并非僵化持有，它和盲目地短线买卖一样都不可取。组合基金投资理念的核心是适度主动地管理基金投资，这一理念的要点主要有四方面：第一，精选优质基金。从业绩、风格、公司竞争力等多方面因素来选择，而不是单看排名。第二，对基金风格进行配置：基金组合应根据对优势风格的判断灵活调整组合的配置重点。第三，适时调整基金组合：根据风格配置基金组合，可以根据风格的相对变化对基金组合进行适当的调整。第四，规避系统性风险，主动配置及适时赎回。即在股市系统性风险偏高时，在基金组合配置上做出主动调整，适时赎回高风险品种。
　　原则二：抓大放小是基金组合投资的第一原则。基金投资相比股票投资更应该抓大放小，也就是根据大趋势判断来决定基金组合策略，而不能因为股市小的阶段行情来改变基金的基本配置方向。原因在于基金投资资金成本和时间成本都很高，难以通过基金投资来把握短线投资机会。急于抄底、抢反弹对大多数基金投资者都是带刺的玫瑰，看似美丽却难以接近。
　　原则三：历史盈亏不应干扰投资决策。投资是面向未来，应根据未来预期作出决定，而不应被历史盈亏干扰。
　　原则四：不应忽视低风险基金品种。低风险基金品种投资长期以来被投资者忽视。2008年以来的市场转折说明，任何时候基金组合配置都不应该忽视低风险品种。投资者应在组合中配置低风险品种，适当时候和高风险品种进行灵活转换。
　　原则五：适当关注中小基金公司。从2008年的表现来看，许多中小基金公司就超过了大基金公司。在各类型基金平均业绩排名中，大基金公司中只有华夏基金和博时基金入围前五。说明未必大公司就一定强于中小公司。事实上，目前基金行业60家基金公司中，不少中小基金公司具备优秀的投资能力。在排名靠前的中小公司中，兴业基金、交银施罗德基金的整体竞争力就明显强于其他中小基金公司，也就是说优良业绩未来更有可能保持。
　　沪市将在2000至2800点震荡
　　股市
　　【总体研判】
　　渤海证券2009年投资策略报告认为，2008年A股市场接连刷新10多年以来的估值新低，A股静态市盈率最低降至14.32倍，并且一度出现200多家上市公司的股价跌破净资产的情况。
　　截至去年11月底，A股市盈率为16倍左右，市净率略高于2倍，已经基本处在历史估值的底部区域。按照估值模型计算，2009年市场的估值区间可能在14-20倍之间波动。如果以2008年20%的利润增长估计，1800点对应的2009年静态市盈率为12.59倍，2009年20倍静态市盈率对应的点位在2860点，23倍静态市盈率对应的点位在3289点。
　　综合来看，按照市场估值在14-20倍间波动估计，那么2009年上证指数的主要运行区间将在2000点至2800点之间。
　　【风险警示】
　　虽然2009年的股市具备投资的机会，但是不得不承认2009年的股市仍要面临几大不确定性因素。
　　第一，大小非。2009年大小非解禁的数量将高达6870.24亿股，是大小非解禁历史上的最高峰，按当前的股票价格计算相当于再造一个股市。
　　第二，宏观经济。目前市场普遍的观点是2009年一季度上市公司业绩报表将继续大幅下滑甚至负增长，到二季度企业业绩将探底回升，下半年开始经济可望逐步复苏。与此相对应，去年四季度以来一系列保增长的措施的效果将从二季度之后逐步显现，带动宏观经济和相关行业在2009年年底走出下行周期。
　　第三，金融衍生品。融券业务相当于在中国股市首次出现做空机制，其带来的市场变化难以预料。创业板的推出将从A股市场分流超过1000亿的资金，对A股市场是重大利空。股指期货在稳定市场中发挥的独特作用应该得到重视，这也是建立多层次资本市场的关键一步。
　　第四，资产重组。今年资产重组概念受到诸多券商的看好，包括钢铁、航天军工、通信等都将迎来资产重组并购高峰。但是投资者需要警惕的是，自上而下的资产重组能否得到预期的效果尚难言判。
　　【投资机会】
　　华安基金在2009年Ａ股投资策略报告中指出，股票类资产的吸引力正在增强。在具体的资产配置方面，调控政策影响下的内需导向型企业面临发展机遇，新能源开发以及由此带动的相关产业，也是不错的投资主题。
　　银河证券在投资策略报告中提出了三条资产配置主线：新一轮经济增长动力带来的长期投资机遇，反周期政策作用下的中期投资机遇，在国际金融危机和全流通下的策略性投资机遇。
　　2009年投资可更趋主动
　　投资指南
　　在2009年的投资中，投资者在控制风险的同时，也可以趋主动一点。
　　对于股民来说，要把握好2009年市场节奏的变化，根据市场的投资主体，对于一些受到利好作用刺激明显的个股适当关注，增加投资的比例。不过，由于在2009年的股票市场中仍有不确定因素，所以2009年的股票投资仍需提高警惕。
　　对于基民来说，由于股市有望出现回暖的迹象，基金投资机会也日渐成熟。尤其是经历了2008年的洗礼之后，基金的操作会更加成熟，2009年市场存在局部机会，所以如何能够把握住市场的机会要考验基金经理的本事，所以通过2008年的观察可重点关注一些经历牛熊考验业绩一直处于中等偏上水平的基金。
　　对于期民来说，从宏观上来讲全球经济衰退的预期已经体现在商品价格上，有的商品已跌至甚至跌破价值区域。但经济的复苏将有一个过程，如果期望价格暴跌之后立刻出现暴涨也是不现实的。价格涨久了会跌，跌多了会涨，这是一个恒久不变的规律。因此，整体上而言，2009年的商品市场不宜过分看空，很多商品的价格有望触底回升。所以期民根据宏观经济变化对于一些重点品种可适当加大投资力度。
　　对于债市投资者来说，由于2008年债市经历了一个大幅上涨的过程，在今年可能会出现调整的走势，投资者应该意识到风险的存在，适当降低投资比例，重点关注一些优质品种。
　　在2009年进行银行理财产品、黄金及保险投资时，投资者要把握市场变化，根据热点调整自己的配置。对于保险来说，尽量回归保障功能，保险的最大作用就是为更好的生活提供保障，所以在2009年尽量发挥保险的保障功能。
　　而对于黄金投资来说，由于2009年的市场依然存在较大变数，从目前情况分析国际金价的走势在年初至上半年应以回落为主，下半年应视全球的经济、金融、政治及地缘军事等方面的变动而变化，如果经济仍不见好转，金价将不会上涨，对于个人投资者尤其是投资实物黄金的人来讲，目前阶段暂时不适合购买，等待金价回调到一定程度再购买不迟。
　　对于银行理财产品来说，由于其种类众多，投资者要对不同品种区别对待。信贷类理财产品受到国内宏观政策变化的影响，在2009年或许将不再是市场投资热点。
　　另外，经过多日的持续上涨之后，债市的泡沫也在逐渐积累，投资风险逐渐显现，所以对于债券类的银行理财产品要适当回避，多家机构都预测债市的牛市或将延续到2009年上半年，下半年将出现掉头向下的走势，所以投资者也要适当做出调整。而结构性理财产品将有望成为今年市场中的热点，投资者可根据个人情况适当增加投资比例。
　　商品期货有望触底反弹
　　期市
　　【总体研判】
　　苗冠锋表示，总体而言，商品期货行情有望在2009年出现触底反弹。
　　首先，从全球经济来看，在美国发生金融海啸之后，未来全球经济有望逐渐复苏，这就意味着未来商品资产价格仍将上涨。其次，从资源与人口之间的关系来讲，资源的稀缺性和有限性与人口消费欲望的无穷性之间的矛盾注定了资源价格将长期上涨。全球约70亿人口的横向消费基数和富裕人口增多引起的纵向消费纵深，都对商品价格形成了支撑。再者，从财政及货币政策来看，全球各国都在采取松财政松货币的政策，这种政策的长期结果有可能引发新一轮的通货膨胀。因此，未来美元的贬值使得在国际上以美元计价的商品名义上仍将上涨。另外，原油未来有望反弹，如果原油价格开始稳定，将会给其他商品价格带来支撑。
　　【投资机会】
　　去年12月份，国务院办公厅下发《关于当前金融促进经济发展的若干意见》文件中指出，将尽快推出适应国民经济发展需要的钢材、稻谷等商品期货新品种。消息人士透露，有关部门近日已经对钢材期货品种作出批复。首批上市的品种可能是线材，而正式上市交易时间将在春节后，同时，稻谷期货也有望在春节后上市。钢材、稻谷期货均为大品种，关系到国计民生。
　　从宏观角度来讲，钢材、稻谷期货的上市有助于钢材和粮食市场稳定发展。从投资角度来看，钢材、稻谷期货的上市也将给投资者带来更多品种的投资机会。
　　从已有的品种来看，在经过了2008年的暴跌之后，很多品种开始具备了投资价值：国际原油的回升将会给国内与原油相关的品种燃料油、橡胶、塑料等带来投资机会。
　　美元的贬值将会给黄金市场带来更大的支撑，黄金期货在2009年有望继续走强。金属市场铜和铝也有望出现探底回升。2009年从属相来讲是牛年，投资者应该充满信心，2009年是值得投资者期待的一年。
　　寿险产品面临结构性调整
　　保险
　　2008年，由于受投连险和万能险为主的银邮代理业务拉动，全年保险费收入比去年增长约50%，但在这一表面繁荣的背后，却是保险监管机关自8月下旬开始的一系列"刹车"动作，由此不难看出保监会也意识到了2008年保费的高增长并非完全健康，其中蕴含的产品结构、销售渠道等问题，特别是投资型保险在其中充当了重要的角色。
　　业内人士分析，2009年的保险市场从产品方面来看，按其功能可分为风险保障、储蓄、投资三类。比如意外险、医疗险就属于风险保障型，侧重于死亡或疾病保障；养老险就属于储蓄型，其侧重于生存保障；而万能险和投连险则属于投资型。由于受到银保渠道监管和投资型产品降温影响，投资型产品逐渐缺少卖点，而保障型保险产品所受影响较小，业务结构将重回保障本质，重点发展长期期缴型产品。
　　从销售渠道来看，2008年年底各保险公司都在加大对营销人员的招聘，这也是为2009年储备人才，这主要是因为，银邮渠道对于产品销售的限制。
　　信用债最值得关注
　　债市
　　【总体研判】
　　渤海证券研究所债券分析师徐华表示，2009年债市的上涨空间小于2008年几乎是确定的，2009年债券牛市仍在，但债券牛市已经进入下半场，并将呈现出较大波动的慢牛行情。在2009年经济基本面、政策面、资金面支撑下，尽管债市不复2008年之"勇"，进入了下半场并将呈现"慢牛"特征，但是，债市仍然存在较多的结构性投资机会。
　　【投资机会】
　　在资产配置上，首推高信用等级、高收益率的信用债，其次，推荐国债、金融债、央票等利率产品。具体来讲，信用产品方面，建议重点关注5-10年期铁道债，3-7年银行间AAA中期票据，5-10年交易所AAA企业债、5-10年银行间AAA企业债。利率产品方面，建议期限配置在5年以内为宜，可围绕3年期配置金融债、国债、央票，对于中长期利率品种，中长期债较我们的目标利率仍可能有50基点左右的下行空间，但其已经距历史最低水平不远，到期收益率较低对最终买家配置型投资者吸引力相对有限，而且，今年中长期利率产品发行扩容，投资者对中长期利率品种偏好可能降低，因此，我们对中长期利率品种持谨慎乐观态度，建议投资在买入的同时也需要控制风险。
　　今年金价走势不会平稳
　　黄金
　　中金天津黄金交易中心周家强表示,从目前的情况看不确定因素太多可以预期2009年金价的走势不会平稳。
　　首先全球性的经济危机目前仍没有见底迹象，什么时间能够企稳谁也不能断定，在这期间所有大宗商品价格还将回落或在低位徘徊，金价也不例外，至于回落至什么价位，周家强认为至少应从1032美元/盎司的高点回落50%。
　　第二由于主要经济体国家都在采取救市行动，大量的资金涌入市场可能要扭转资金流动性紧缩的局面，一旦政府救市资金及民间资本充斥到市场上势必要造成商品价格的快速上涨，金价由此上涨的可能会加速。
　　第三美元问题，国际上对于美国大量发行国债发行货币的问题早有警惕，但目前还没有任何一种货币能够取代美元在国际贸易结算体系中的地位。但改革呼声越来越高，如果2009年美国政府为了自己的利益无节制地发行美元再次造成美元的大幅贬值。到那时国际金价、石油价格及其他商品一定会大幅上涨且会超出人们想象，所以说2009年国际金价的走势不会平稳。