周一A股市场继续在利空与利好对垒中窄幅震荡，沪深收盘分别缩量上涨10.16点和8.71点。整体上看窄幅震荡波澜不惊，但从盘面和个股看来却又是另一番景象，只有投资者自识其中滋味。目前的股指形态显示，未来两三天内股指将有可能再次走入变盘之窗，而变化产生的新方向将成为定调12月后半段时期的关键。因此，我们建议操作上先关注新方向的产生。

　　上有压力下有支撑，股指在夹缝中生存

　　利好与利空对垒成就了今天盘面震荡的走势。在《国务院办公厅关于当前金融促进经济发展的若干意见》出台之后，随后出台的11月份工业生产增加值走向7年来最低谷，资金进场步伐因的出台而受到阻挠。

　　当前的股指处境相对微妙，以上证综指为例，从技术上来看，日K线上方面临5日均线与10日均线短期内形成死叉的可能，而下方同时能看到30日均线近期向上金叉60日均线的可能性。在10日和60日均线之前留给股指的空间不足60个点。这种上有压力下有支撑的技术形态决定了窄幅震荡之后，短期的平衡将会再次被打破，股指面临变盘的要求。

　　从上述分析来看，投资者近期需密切留意股指发生方向转变的任何迹象。我们认为，在当前形势下支撑股指上行的优势主要来源于两大方面：一是来自于经济数据的利空正被市场逐渐消化；二是年末消息面带动的热点有望形成星星之火逐步燎原的态势。

在平静中等待消息面热点复苏

　　学会在等待中寻觅战机是投资者在窄幅震荡中等待变盘之窗降临的良策，而消息面的热点又是寻觅契机的重点方向。后市中，两大方向值得投资者重点关注。

　　方向之一剑指中石油和中石化。燃油税改革方案在利好汽车等板块的同时，由于涉及到在现有之内从生产环节增加税收，而油价本身又面临下调压力，因此给A股市场中两大重要权重中国石油和中国石化带来利空打击。对两强来说60日均线先后得而复失，上周日K线出现明显破位下行走势。燃油税改革方案在结束征求意见之后，有望在近期推出。税改方案的推出对于中石油和中石化来说，极有可能带来利空出尽成利好的效果，对市场的助推作用不可小视。而在技术走势上，两强的各项日线指标也初步显示出止跌的态势。因此，石油石化的复苏步伐成为判断指数何时开始重新上行的一大重要标准。

　　方向之二来自于热点板块的走强。当前虽然股指震荡，数据趋于利空，但面铸就的板块热点正不断获得市场的青睐。从拍照的发放到两岸三通的实施，概念的炒作对于投资者来说并不陌生。从医改方案的公布到燃油税改革的实施，当投资者依然沉寂于对年底的期盼之时，各种改革方案已经率先接踵而至。面对板块上丰富的机会，精心遴选应当说是必要的。对于板块契机的筛选标准，我们认为在顾及热点的同时，充分利用年底行情特有的分红送配和排名竞争两大特色，应当能给热点概念的盈利能力添砖加瓦。根据范围从大到小进行筛选，符合当前消息面热点的板块包括农业、医药和创投等等。再结合盈利送配能力和基金持仓偏爱程度来看，医药板块显然具有突出的优势。

　　针对当前窄幅震荡的行情来说，学会等待，并在行情方向转变的迹象降临之时敢于及时加仓或止损，才能保证成为波段操作行情中的受益者。

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