近期A股的走势出乎很多投资者的预料。从12月1日开始，个股普涨特征显著，短期市场大有逼空之势。对于目前的市场走势，我们认为，这是在特定时期由特殊因素引发的一轮反弹。“特定时期”主要是指，当前市场正处于负面消息披露的“真空期”。一方面，11月份的经济还没有开始披露;另一方面，在三季报业绩披露后，上市公司业绩要等到明年2月份才会集中公布，而业绩预告还没有开始大面积披露。这意味着，短期市场处于基本面压力明显减轻的阶段，这使得场内资金暂时面临较小的系统性风险。

　　如何看待这4万亿，不应该执著于它的规模、增量，应当更多地将其理解为这是政府发出的信号，反映了政府缓解经济下滑周期的决心。这一不像今年前两次是单纯针对股市的救市措施，对实体经济将产生很大的影响，因而从很大程度上改变了投资者的预期。本来大家预期都很悲观，因而市场一跌再跌，现在则改变了预期。

　　对中国经济的前景不应该持过分悲观的态度，市场的快速、大幅下跌已经相当充分地反映了对此轮经济回落周期的悲观预期。在目前这个位置，投资者如果能够着眼于3到5年的中长期投资收益，并能够承担短期市场波动的风险，那么未来应该能够取得比较好的回报。

　　现在一方面要寻找在经济周期下滑的过程中能够相对强势的，另一方面则要从周期类行业中寻找被过度“错杀”的品种。在行业选择上，一方面关注在政府刺激经济政策实施过程中能够受益的行业，比如在基础设施建设行业中寻找投资机会;另一方面也关注内需型行业，如消费服务行业中的一些具有较强竞争力的企业已经具备了一定的投资价值，在目前的市场点位可以进行一定的配置，如果这类随大盘进一步下跌，就会提供更为理想的买入机会;第三，某些周期类行业可能存在被过度"错杀"的状况，短期内可能仍会出现较大波动，而从长期看已经具备了较好的投资价值。

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