大牛股涨势如虹

　　大涨，逆市彪升，近一个多月来，中铁二局(600528)一直连续不断逆势上涨刺激着市场的神经。

　　2008年9月18日，大盘延续上一交易日的跌势继续大幅下挫，逐级向下，13点15分大盘眼看就奔1800点下方而去。在指数见到1802.33的相对低点后，一股神秘资金从天而降，硬生生将指数从下跌惯性中扭转过来，上演惊天大逆转。就在此时此刻大牛股中铁二局以此为契机，也开始悄悄演绎着它自己的“神奇”之旅，从接近跌停板的3.6元低价开始扶摇直上。

　　9月18日晚间管理部门出台“三大救市”，在此消息刺激下，大盘随后迅速冲高走强，但于9月25日见到2333.28的高点后，重新步入颓势。而中铁二局却一去不回头、逆市上涨，在个股一片萧条中异常醒目。随后一个多月时间里，中铁二局总是大涨或逆势大涨。以中铁二局启动日9月18日的开盘价3.80元计算，至11月6日收盘价6.42元，期间涨幅高达69%，而同期大盘下跌8.4%，多数个股迭创新低。

　　根据笔者自己，这一个多月中中铁二局换手率高达116 %，相当于筹码已被彻底换了一圈。按照7.63亿流通股，近一个月的均价4.9元计算，有近40亿巨资豪掷其中。

　　机构资金扎推进场

　　机构是中铁二局暴涨的重要推手。按照上海交易所公开信息，9月18日—11月4日，在其前五大买入席位中，全是以为代表的机构专用席位。根据(查看席位交易)数据，近一个多月机构大量增仓中铁二局，其持仓量温和放大，9月18日中铁二局的机构持仓量为2.50%，至11月4日其最高持仓量一度到达7.30%，机构继续增仓的势头仍然不改。其中9月18日—9月23日和10月27日—11月4日这两段时间是机构持仓量增加最快的时候。

　　9月18日—9月23日，机构的持仓量由2.5%快速增加到4.7%，买入前三名的席位分别是基金G135467、基金G135188、基金G136427，买入金额为2874万元、1892万元、1400万元。而在此期间散户进行了小幅减仓，持仓比例由41.10%下降到39.70%，卖出前三名的是国信证券:深圳深南中路营业部、国泰君安证券:武汉解放大道营业部、海通证券(600837):深圳嘉宾路营业部，卖出金额分别为696万元、247万元、246万元。

　　10月27日—11月4日，机构持仓量由5.50%增加到7.30%，买入前三名的席位分别是基金G203138、基金G198068、基金G196828，买入金额为2066万元、1984万元、1700万元。而散户持仓量则继续下降，由39.30%减少到37.90%。卖出前三名的席位分别是基金G186938、国泰君安证券:上海江苏路营业部(重点)、申银万国证券:上海青浦营业部，卖出金额为1719万元、1029万元、718万元。

　　以上数据表明随着中铁二局股价逐步走高，部分基金已经开始减仓;而散户和私募基金，其持仓量也逐渐下降。

　　业绩增速有所放缓，股价估值处于合理区

　　中铁二局三季度实现营业收入49.53亿元，低于去年同期56.53亿元;三季度实现净利润1.21亿元，同比增长21.20%。三季度净利润同比增长21.20%，主要是因为不确定性较大的非主营利润收益造成，公司三季度主营利润无论是同比和环比均下降。2007年通过向中铁二局集团定向增发收购集团旗下开发公司股权，将主业由单一的建筑工程施工业务转变成“建筑工程施工和房地务”双主业发展的模式。进入房地产导致公司存货大幅增加、现金紧张、偿债压力明显加大;房地产行业未来走势不明朗，导致公司未来一两年业绩增速面临不确定性。而中铁二局的大股东中铁二局集团是中国中铁(601390)的子公司，中铁二局与中国中铁存在同业竞争关系，这一点也具有不确定性。

　　分析表明，中铁二局虽然受益于政府基础设施建设和铁路建设的固定资产投资项目，但公司业绩具有一定的不确定性，增速面临放缓的压力。估值上，按照新东风无忧价值网估值模型，公司的股价目前处于合理区，并没有明显被低估。

　　基建类股整体走强，“赚钱效应”明显

　　10月24日铁道部新闻发言人王勇平称，现在国务院批复的铁路投资额已经达到2万亿元，其中在建项目的投资规模超过了1.2万亿。他特别指出，这些数字只是现在确定的数字，有的比“十一五”规划的数字已经有了提高，未来随着实际情况的变化，有些数字可能还会增加。而根据第一11月5日报道，继上个月国务院批准铁道部的2万亿元铁路投资计划后，有消息称，交通运输部门正在酝酿一个未来3～5年内投资5万亿元的计划。《第一财经日报》从知情人士处获悉，这5万亿规模的投资，包括在建项目、已经规划的项目和追加投资，将涉及公路、水路、港口和码头建设等。

　　以上两则报道见于报端后，媒体普遍认为在当前经济形势下，政府将会采取加大基础建设投资的来拉动内需，保障经济的稳步增长，避免经济增速放缓加剧的不利局面。在这种背景下，跟基础设施以及铁路建设投资有关的个股，其表现远强于大盘的，能够走出独立的，具有明显的“赚钱”效应。

　　中铁二局是其中的龙头公司，它的启动带动很多相关个股逆势走强。晋西车轴(600495)、远望谷(002161)、晋亿实业(601002)、中国中铁、中国铁建(601186)、北方创业(600967)、中国南车(601766行情)、南方汇通、时代新材等铁路和基建概念股群起响应。投资者可以重点跟踪这一大类的后续表现，关注热点持续性，认真分析这些公司的基本面优劣情况，把握弱市中的挣钱机会。

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