【之星编者按】眼看着全球股市涨了又涨，本周三A股市场终于按捺不住，小涨了3%，但当晚美股在持续大涨后意外地回落了5.05%，立马使刚刚萌发跟涨意愿的上证跳低开盘，收盘时下跌了2.43%。基本面最好的A股市场为何疲弱到连跟涨、补涨的机会都没有了？

　 【一涨就跌内情】
　　A股为何一涨就跌 弱者恒弱有何内情
　　A股市场：四大忧患与希望并存
　　132家仅16家上涨　增持大军不是“救市主”
　　A股 像雾像雨又像风

　　【期待发力】
　　摩根大通称：更积极政策或将出台
　　中央经济会议月底召开 料将增发长期建设
　　专家：内需拉动 或重启积极财政政策？
　　欧洲再掀降息潮 中国年内还有降息可能

　　【空军基地曝光】
　　“三大空军基地”抛股毫不手软
　　险资第10日净流入 周二起多翻空
　　昨日神秘大挪移 蓝筹股大宗交易逾3亿
　　认购额2.39亿元 新基金首发规模再创年内新低

　　【专家研判后市】
　　久盘必跌 救市要加大力度
　　以时间换取空间是市场唯一的选择
　　布林线的创始人：全球股市最坏时期已经过去
　　国都证券：年底前在1500到2000点震荡


　　A股为何一涨就跌 弱者恒弱有何内情

　　全球股市飙涨 A股无份

　　从上周二开始，经历了大幅下跌的全球股市出现了一轮极为罕见的飙升，美欧股市普遍出现了20%到30%的强劲反弹，涨幅居前的俄罗斯股市更是大涨40%多，中国的涨幅与俄罗斯相似，以中国经济为背景的H股更是涨幅喜人，有的出现了翻倍的涨幅。

　　与此同时，A股市场只是围绕着1700点没完没了地盘整，即使按上证指数最低点1664点到最高点1788点计算，上下波幅也只有7.45%，到昨天收盘，累计涨幅只有3.19%，稍有不慎，1664点即会面临考验。

　　全球股市飙涨、A股无份，问题究竟出在哪里？从大盘的跌幅看，A股72.8%的跌幅至少属于全球最大跌幅之一，大大超过了金融海啸的发源地美国40%左右的跌幅。按照跌得越多反弹越强烈的原理，A股市场理应挤入飙涨的行列。从本轮全球股市暴跌的缘由看，主要是过度使用金融杠杆导致金融机构破产等金融危机造成的，而我国尚未推出金融衍生产品交易，除了少数金融机构购买了不良外，基本上没有受到本轮全球性金融危机的影响，所以从理论上讲，A股市场最应该上涨。让人啼笑皆非的是，A股市场不但先前比人家跌得多，而且与全球性的上涨无份。

　　弱者恒弱 有何内情

　　平心而论，全球股市近来出现如此大幅度的报复性反弹，有点出乎投资者的意料，其实，暴跌之后有暴涨本身就是股市的魅力。耐人寻味的是，这种古今中外股市中经常出现的魅力如今在A股市场中已不见了踪影，代替的是暴跌有之，暴涨罕见；跟跌有之，跟涨难得。原因究竟是什么？

　　第一是弱者衡弱的心态占了上风。A股现在如同股市中的弱势股，别的涨时不敢涨；别的股票下跌，立马快速暴跌。市场往往有这样的规律，大凡弱势股补涨了，反弹就结束了，周三A股市场的补涨很可能就属于这种性质。

　　第二是熊市操作思路占了上风。本轮大调整以来，做多者亏损累累，做空者屡做屡对，反弹成了出货的良机。所以，每次看到周边股市大涨，看的人多，买的人少，即使买了，一看苗头不对，拔腿就跑。大家(包括机构)都这样，自然使A股投资者在本轮全球大反弹中成了观众。本周三，见隔夜美股又大涨3.28%，A股市场出现了难得的高开高走，昨天得知隔夜美股暴跌，当天日股大幅低开，争先逃命的心态导致大盘低开低走。

　　拯救A股市场期待政策发力

　　A股市场如今这种窝囊走势完全背离了我国经济增速全球最快、金融状况全球最稳定的基本面，也是市场各方不愿看到的。但近段时间股市的运行轨迹表明拯救市场已经很难靠其自身，只能期待外力。

　　目前困扰股市最主要的是三个问题，一是经济问题，二是金融海啸的影响，三是供求关系问题。前两个问题由于大盘大幅下跌，很大程度上已消化，既然各国这方面问题比我们严重得多，其股市照样能大幅反弹，说明A股市场的主要问题不在这里，看来关键还在于供求关系问题。从供的方面看，大小非问题仍是市场的心病，这从本周海通证券持续暴跌可见一斑。虽然管理层对此作出了很大的努力，但至今收效甚微。从扩大投资者队伍方面看，老机构没有大量建仓，新机构没有出现，投资者原本寄予极大希望的汇金公司也似乎销声匿迹了。

　　历史的经验告诉我们，股市的稳定和发展还是要靠直接针对股市的举措来维持，既然市场寄予厚望的汇金公司连增持三大行都难以为继，缓解供求关系的最好办法只有靠组建股市平准基金。据报道，韩国政府已组建了5000亿韩元的平准基金，看来A股市场组建平准基金也势在必行。


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