近期市场兴奋点颇多。国际股市以反弹回应美国总统大选落定。而两岸会谈也实质性开花结果。11月4日，大陆海协会会长陈云林与****海基会董事长江丙坤在台北就两岸海运、空运、邮政、食品安全等议题签署四项协议。将推动两岸“三通”的基本实现。

　　“三通”是海峡两岸间通邮、通航、通商的简称。“三通”的核心是实现两岸之间的直航。2001年初，金门、马祖两个岛屿就与福建实现“小三通”，但实质意义上的“大三通”至今才真正得以成真。这一历史性的突破，不仅具有巨大的政治影响，也具有深远的经济意义。

　　“三通”的巨大经济效益及潜力无可置疑。目前两岸经贸合作规模已十分庞大，“三通”首先可为两岸间人流、物流提高效率降低成本，有利于推动两岸合作。特别是当流通更为方便时，将可开拓之前未有的合作新领域、新模式。海空直航将有利于推动新业务的发展：不仅有利于开发旅游业，同时有利于两岸链上下游业务的更紧密配合。 据，自1987年11月海峡两岸打破长达38年的隔绝状态以来，****同胞来大陆人数逐年递增，已形成了相当的规模。2004年，****同胞来大陆人数达368万人次，比上年增长35%。截至2004年的17年间，****同胞来大陆探亲、旅游、经商、求学和从事其他交流活动的人数累计达3387万人次，年均增长17%。****地区客源市场已成为大陆接待入境旅游的重要基础市场。****同胞的来访目的，已由早期单一的探亲旅游，不断向观光、商务、求学、交流等多方向发展，到访目的地也由东南沿海一带逐步辐射到大陆的东南西北。

　　三通实现也催生市场相关主题投资的活跃。首先是受惠于“三通”实施的上市公司，福建由于毗邻****地区，地缘相近、人文相亲，属于是台商投资最多的省份之一，预期开放“三通”必将进一步加强两地的经贸联系，并带动福建经济发展，故而福建板块周三全面飘红。但更为广阔的概念是，“三通”之后祖国大陆受益的区域不只限于福建省，分析人士认为祖国大陆的航空、海运、物流、旅游、、高科技和金融服务等都会受到较大的正面影响。

　　事实上，如果市场整体疲弱趋势不改，仅仅对于概念的炒作未必能持久。但此次三通利好的诞生时机比较微妙，经过前期的大幅下跌，股市的估值风险已经释放较为充分，尽管目前的经济仍面临着下滑的风险，但业内普遍预计在政府的调控下，国内的通胀将会逐步回落，经济实现软着陆的可能性较大。而经济周期的短期波动不会改变优质上市公司的长期投资价值，很多优质上市公司的投资价值已经凸现。政府针对经济和市场的力度较大，有利于修复市场信心。

　　经过本轮一年多的下跌之后，市场内在反弹要求已经相当强烈。无论从调整幅度、市场估值、外围环境等因素来看，深沪大盘都已经具备了阶段性反弹的条件。从调整时间和幅度来看，起自去年10月16日大盘见顶回落的大调整行情已经超过一年，其调整幅度已经达到创记录的72.81%。大部分个股的调整幅度远远超出大盘的同期跌幅，内在反弹要求十分强烈。而从估值水平来看，当前上海市场近四季度滚动市盈率为12.81倍，市净率为1.96倍，深圳市场近四季度滚动市盈率为10.86倍，市净率为1.97倍;而与去年底上海市场和深圳市场的静态市盈率59.24倍、60.48倍已经大幅降低，估值优势已经十分明显。较低估值已经成为支撑大盘阶段性反弹的重要支撑因素。

　　在这种背景下，市场的反弹随时可能爆发，积极关注宏观和企业盈利增长的改善情况，关注政策的变化情况，在市场反弹中积极寻找结构性机会是不错的选择。三通只是一个由头，关注重大事件背后盈利能够实质性稳定增长的公司，才是上策。