周三A股市场在金融股的牵引下出现大幅反弹的,从而激发了各路资金的做多****,水泥、钢材等基建受益概念股更是大幅飚升,超跌的钢铁股、水泥股渐成涨停板的重要构成部分,看来,基建得到了短线资金的青睐,那么,能否带来投资机会呢？

　　一则信息引爆反弹浪

　　对于基建板块在周三的涨升,业内人士认为主要是因为两个因素,一是超跌所带来的高弹性的股价走势。尤其是钢铁股,由于近期市场的不振,钢材需求量下滑,不少钢铁厂商的存货陡增,引发了各路资金对钢铁股未来业绩不振的悲观预期,所以,钢铁股跌幅惨烈。如此就赋予该类个股极强的股性弹性。

　　二是估值洼地的优势。只不过目前钢铁股、水泥股的估值洼地并不是低市盈率,而是低市净率,因为不少水泥股、钢铁股跌破或跌近净资产值,比如说八一钢铁(600581)、西宁特钢(600117)、青松建化(600425)、赛马实业(600449)等品种。而目前A股市场较为流行的概念股或增持概念股,其核心就在于低市净率,所以,此类个股也就拥有了当前市场较为流行的概念,从而带来溢价预期,因此,一旦市场回暖,就会得到市场游资热钱的光顾。

　　不过,笔者也认为,有一则信息是基建受益板块的股价暴涨的催化剂,有媒体报道称,继上个月国务院批准铁道部的2万亿元铁路投资计划后,有消息称,交通运输部门正在酝酿一个未来3～5年内投资5万亿元的计划。从知情人士处获悉,这5万亿规模的投资,包括在建项目、已经规划的项目和追加投资,将涉及公路、水路、港口和码头建设等。一旦这一信息得到进一步的解释,那么,钢材、水泥的需求无疑将大大提升,从而提振各路资金对此类个股业绩增长的预期,这可能也是周三基建受益板块的个股大幅飚升的题材催化剂吧。

　　　分化不可避免

　　但是,笔者认为,基建受益板块的后续分化或不可避免,一是因为大规模的基础设施投资,固然会对钢材、水泥等基建受益概念股的盈利产生积极的影响。但是,究竟影响有多大？市场仍难以判断。就如同在1998年之后的加强高速公路的基础设施建设,钢铁、水泥并未因此而迎来较长的景气周期。只有在2002年以后,由于整个经济的火爆,尤其是房地产、汽车的火爆,钢铁股才迎来真正意义上的景气周期。

　　二是因为全球经济减速的预期不可避免,这对钢铁、水泥等基建受益股的景气是否会带来一定的压力。或者说,经济减速的预期会否削弱基础设施投资规模膨胀所带来的引擎能量呢？这一点分歧较大。但从当前房地产引擎动能削弱后的钢铁市场的市场需求迅速萎缩的关联关系中,不难看出,如果房地产不振,钢材价格或难以反弹。既如此,在目前大背景不振的背景下,又怎么能够寄希望于钢铁、水泥等基建受益概念股反复逞强呢？所以,笔者倾向于认为后续的分化走势不可避免。

　　　行业不均衡发展带来投资机会

　　但是,笔者也认为,由于行业发展是不均衡,尤其是钢铁、水泥、工程机械等基建受益概念股,由于拥有不同的下游细分市场需求,也拥有不同的区域经济的市场需求,所以,行业发展存在着不均衡的态势,这也意味着行业虽不景气,但部分上市公司凭借着独特的区域优势以及产品结构优势而获得成长空间。

　　就目前来看,有两类个股,一是水泥行业的西部水泥股或面临着一定的投资机会,主要是因为水泥行业拥有着极强的区域垄断优势,也存在着典型的销售半径,故青松建化、四川金顶(600678)、赛马实业等品种可跟踪,尤其是青松建化的水电、煤炭股权资产可跟踪。另外,同力水泥也有外延式增长的趋势,前景相对乐观。

　　二是工程建筑承包行业,由于未来的基础设施对铁路建设倾斜,故从事于铁路承包建设的中铁二局(600528)、中国中铁(601390)、中国铁建(601186)等品种,由于拥有饱满的订单,未来的业绩增长趋势相对乐观,可继续跟踪。

(金百灵投资 )