近期A股市场持续低位震荡,但部分电力设备股则似乎寻找到底部感觉,持续震荡盘升,较为典型的有周二的智光电气(002169)、奥特迅(002227)等品种,这似乎表明电力设备股或迎来新的投资机会,建议投资者可密切关注。

　　增速趋势明朗

　　对于二级市场投资来说,越来越多的投资者感受到行业发展趋势的重要性,因为只有行业前景硬朗,行业内上市公司的盈利能力方才持续增长,这其实也是在上一轮熊市中,不少投资者认同“自上而下”选股思路的原因。而目前A股市场也处于新一轮熊市中,故也可采取“自上而下”的选股思路,即从行业发展的趋势中寻找强势股。

　　反观电力设备行业,目前的增长趋势仍然有望延续,一是显示行业增速的趋势相对确定。在2008年1-8月,全国电源、电网完成投资额分别为1875亿元、1606亿元,跟火电相关的锅炉及辅机、汽轮机及辅机增长缓慢,销售收入分别增长17.77%、2.23%。但同期变压器、开关及电线电缆产等输变电产品收入同比增速都保持20%以上,显示出行业景气虽然有所分化,但整体上仍然处于快速增长的趋势。

　　二是新的利润增长点持续涌现。对于电力设备来说,新的行业利润增长点持续涌现,主要在于电网设备行业的投资或加速,2008 年国家电网计划投资 2532 亿元、南方电网计划投资 449 亿元进行电网建设,两大电网集团年投资总额超过 3000 亿元,预计未来三年电网投资仍有望保持 20%左右的年均增速。与此同时,国家对核电发展的战略由“适度发展”到“积极发展”。按照国家核电发展规划,到2020年,核电占全部电力装机容量的比重从现在的不到 2%提高到 4%,计划2020年核电装机量为4000万KW。而按照2008年最保守的估计,全国新投产机组也在9000万KW,2009年、2010年大概每年也将新增8000-10000万KW,如此不难看出,核电设备业务未来的增长趋势极其乐观,正由于此,笔者倾向于认为未来电力设备行业的前景依然乐观,相关个股的长期机会或将来临。

　　行业热点或带来二级市场热点

　　诚如前述,“自上而下”的选股思路其实就是从行业发展格局中寻找未来的投资热点,反观目前的电力设备行业,发展趋势相对确定,更为重要的是,行业出现新的特点,这主要体现在这么两个方面,一是电网投资规模较为乐观,这在前文中已得到表述。二是新兴能源业务投资,不仅仅指的是前文提及的核电业务,而且还包括水电业务、风电业务等,这也有望带来相对乐观的且相对确定的行业增长趋势。

　　不过,市场容易忽视的电力设备的一个行业热点,那就是节能环保的发展趋势。在近期行业发展趋势中,越来越可以清晰地看出节能环保方向的电力设备类上市公司业绩出现了前所未有的变化,比如说置信电气(600517)、荣信股份(002123)、智光电气等符合节能环保产业的相关电力设备上市公司的主营业务收入与净利润均处于相对确定的增长中,所以,此类个股未来的增长趋势依然乐观,从而给二级市场带来相对确定的增长趋势。

　　关注两类个股

　　正由于此,建议投资者关注两类个股,一是符合当前行业投资热点的分支行业,主要指核电、水电、风电、电网设备等相关个股,奥特迅、浙富股份(002266)、中材科技(002080)、国电南瑞(600406)等品种可积极跟踪,其中奥特迅持续核电业务订单,有望在未来核电大发展中获得快速成长的能量。

　　二是符合国家产业方向的品种,主要以节能环保为主,置信电气的业绩快速增长就是最好的说明。而荣信股份、智光电气等个股也符合这一发展趋势,其中荣信股份符合等机构资金的长线投资思路,前景更为乐观,可积极跟踪。

(金百灵投资 )